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시세분석 외인동향 기업분석



◇파인디앤씨(시세분석,외인동향,기업분석)



















[이데일리 공희정기자] 동양종금은 6일 파인디앤씨(,,)에 대해 "초박막액정표시장치(TFT-LCD) 업황 악화에도 불구하고 2분기 실적은 예상보다 양호하다"며 목표주가 9500원, 투자의견 `매수`를 유지했다. 보고서 주요내용은 다음과 같다. 2006년 2분기 매출액 451.8억원, 영업이익 28.2억원, 영업이익률 6.2%를 기록한 것으로 추정된다. 초박막액정표시장치(TFT-LCD) 업황 악화에도 불구하고 2분기 실적은 예상보다 양호한 것으로 판단된다. 1분기 대비 노트북 및 모니터용 샤시 출하량은 소폭 증가한 것으로 추정되나 TV 용 샤시 출하량이 20%가량 증가한 것으로 추정된다. 전체적으로10% 이상의 물량 증가가 있었던 것으로 보인다. 그러나 상반기 중 평균판매단가가10% 이상 하락하여 수익성의 증가는 미미 했다. 영업이익률은 1분기 5.2%에서 1% 포인트 개선된 6.2% 를 기록한 것으로 추정된다. 삼성전자 신규라인인 7-2라인의 안정화와 함께 파인디앤씨에 대한 TV용 샤시 수요도 급증하기 시작했다. 특히 6월 TV용 샤시 출하량은 월간 40만대 이상으로 월기준 최고 수준을 기록했다. 또한 TV사이즈 면에서도 40”대 제품이 32” 물량을 초과하여 주력 제품이 32”에서 40”대로 이전되고 있음을 확인했다. TFT-LCD 패널 가격하락세 지속되는 가운데 제품에 대한 단가인하 압력은 하반기에도 지속될 것 (하반기에도 추가적으로10% 정도의 단가인하가 있을 것으로 보임)으로 보이나, 물량증가를 통한 수익성 확보가 가능할 것으로 판단된다. 자회사인 중국 범륜전자에서 발생하는 지분법평가이익과 제품생산과정에서 발생하는 부산물에 대한 매각이익에 주목해야한다. 파인디앤씨의 2006년 예상 매출액은 1894억7000만원, 영업이익 138억5000만원, 순이익 156억1000만원 예상된다. (우준식 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

파인디앤씨 (049120) FINE DNC TOP-CHASSIS, 램프리플렉터 등 LCD부품 제조업체 코스닥 LCD관련주

누적매출액	1,425억	자본총계	827억	자산총계	1,462	부채총계	635억
누적영업이익	111억	누적순이익	124억	유동부채	489억	고정부채	146억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 11.2% 증가하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 지속적으로 줄어 최근에는 7.8%를 기록하고 있습니다. 수익성이 악화되는 원인을 찾아야 합니다.