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[투데이리포트]인탑스, "갤럭시 후속 시리즈..."BUY_삼성
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| 삼성증권은 11일 인탑스(049070)에 대해 "갤럭시 후속 시리즈 본격 양산으로 3분기 실적 피크"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김종완, 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 인탑스(049070)에 대해 "올 3,4월이 고단가 스마트폰 및 태블릿PC 후속모델 출시를 위한 과도기라는 판단이며, 4월 갤럭시S2와 다른 갤럭시 시리즈 모델, 5월 갤럭시탭 10.1인치의 양산을 시작으로 6월부터 실적의 가파른 상승이 이루어져 올 3분기 실적이 피크에 달할 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "예상보다 부진한 1분기 실적은 2010년 기준 동사 매출의 84%를 차지하는 최대 고객사 삼성전자의 갤럭시S 후속모델 출시에 따른 판매량 감소와 당초 기대에 못미치는 갤럭시탭 판매에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "현재 갤럭시 시리즈의 인탑스 내 매출 비중이 45% 수준임을 감안하면 향후 수익성 업사이드 존재한다는 판단이며, 올해에도 갤럭시S에 대한 의존도가 높아 삼성전자의 스마트기기 판매 호조세가 지속될 경우 지난 하반기처럼 예상 뛰어넘는 호실적 실현할 가능성이 존재한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2612.8 | 2364.8 | 3578 | +51.3 | 847 | -38.72 |
| 영업이익 | 169.1 | 183.8 | 218 | +18.61 | 50 | -49.03 |
| 순이익 | 146.2 | 237.4 | 277 | +16.68 | 52 | -41.7 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 26,000원까지 높아졌다가 2010년11월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수B(유지) | 매수B(유지) |
| 목표주가 | 29,400 | 32,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수B(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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