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[투데이리포트]인탑스, "상반기 실적 모멘텀..."매수_푸르덴셜
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| 푸르덴셜증권은 7일 인탑스(049070)에 대해 "상반기 실적 모멘텀은 크지 않을 듯하다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 푸르덴셜증권은 인탑스(049070)에 대해 "동사의 1분기 영업이익률은 지난 4분기 수준인 6%로 예상된다. 매출액의 부진으로 고정비 비중이 증가하고, 저가폰 비중의 확대로 영업이익률의 개선을 기대하기는 어려울 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "삼성전자 핸드폰의 물량이 2010년에도 18% 이상 증가함에도 불구하고 매출액이 증가하지 않는 것은 삼성전자의 국내생산 비중이 낮아지고, 삼성전자의 해외 신규 공장의 비중이 확대되고, 저가 비중의 확대로 ASP가 하락세를 보일 것으로 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2010년 예상 EPS 3,236원에 PER 7.7배를 적용하였다. 시장 평균 투자지표에 비해서 낮은 수준이지만, 당분간 실적 모멘텀이 크지 않을 것으로 판단되기 때문에 할인 적용 받는 것이 바람직하다고 판단되며, 주가의 움직임도 현 시점에서는 크지 않을 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 3670 | 2612.8 | 2363 | -9.56 | 540 | -7.46 |
| 영업이익 | 244.8 | 169.1 | 171 | +1.12 | 32 | -8.44 |
| 순이익 | 396.3 | 146.2 | 278 | +90.15 | 54 | +4946.73 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2009년4월 32,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 25,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 24,133 | 26,000 | 21,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,400원을 제시한 바 있다. |
| <푸르덴셜증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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