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푸르덴셜증권은 13일 인탑스(049070)에 대해 "여유 있게 생각하자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 인탑스(049070)에 대해 "여전히 장기적인 성장 스토리는 유효하다고 판단된다. 아로를 통한 꾸준한 성장 동력의 확보가 진행 중에 있고, 광주인탑스를 통한 LED 매출 확대에 대한 기대는 여전히 유효한 상황이다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "2분기 매출액은 예상치를 하회하였는데 2분기 중에 물량이 중국법인으로 이전된 것과 일부 모델의 조기단종이 주요 원인으로 추정되며, ASP의 하락, 상반기 성과급 지급이 이익률 하락으로 2분기 영업이익률은 1분기 대비 7.9% 하락했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 하반기 실적은 상반기 대비로는 개선될 것으로 기대되는데 이는 신규 모델 수주가 상반기에 비해서 증가하고 있으며 그 동안 부진했던 모듈 관련 개발 모델 수가 증가하고 있기 때문"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3670	2612.8	2409	-7.8	619	+4.18
영업이익	244.8	169.1	209	+23.6	53	+12.69
순이익	396.3	146.2	315	+115.46	44	-52.18

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년4월 32,000원까지 높아졌다가 2009년3월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	28,750	31,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090813 매수 28,000 20090625 매수 32,000 20090429 매수 32,000 20090331 매수 25,000 20090119 매수 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090813 푸르덴셜 매수 28,000 20090806 하나대투 NEUTRAL 26,000 20090622 유화 매수 30,000 20090616 키움 매수(유지) 31,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.