[투데이리포트]인탑스, "문제는 외형 감소와..."중립(하향)

[투데이리포트]인탑스, "문제는 외형 감소와..."중립(하향)_한국

평민

조회 404 2008/11/17 18:02

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

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한국증권은 17일 인탑스(049070)에 대해 "문제는 외형 감소와 중소형주의 소외 현상"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 16,700원으로 내놓았다. 한국증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 16,700원은 직전에 발표된 목표가 24,200원 대비 -31% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 인탑스(049070)에 대해 "지금은 중소형주의 소외 현상이 지속되고 있어 정상적인 valuation이 적용되기 어렵다는 점에서 저평가되어 있다는 점만으로 주가가 상승하기는 힘들어 보인다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 3분기 실적은 추정치와 부합한다는 점에서 양호하나 중소형주가 소외되는 시기가 지속되고 있고, 현 주가대비 상승여력이 20.1%로 다른 중소형주와 비교해 볼 때 낮다는 점에서 투자의견을 중립으로 하향한다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 지금까지의 배당 성향을 감안할 때 기말에 주당 500원의 현금 배당을 실시할 것으로 예상되며, 배당수익률은 3.6%"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3286.8	3670	2610	-28.88	654	+7.44
영업이익	354.7	244.8	140	-42.81	26	-21.92
순이익	412.2	396.3	310	-21.78	136	+289.68

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년11월 41,000원까지 높아졌다가 년월 24,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(하향)
목표주가	23,525	27,000	16,700

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 16,700원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 29%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081117	중립(하향)	16,700
20080814	매수(유지)	24,200
20080626	매수(유지)	30,000
20080122	매수(유지)	32,000
20071121	매수(유지)	41,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081117	한국	중립(하향)	16,700
20081117	삼성	BUY(M)	27,000
20080828	굿모닝신한	매수	25,400
20080828	푸르덴셜	매수	25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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