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목표주가 4만3000원으로 하향, 투자의견은 매수 유지







D600의 부진에도 불구하고 경쟁력은 지속적으로 유지되고 있다고 판단







[이데일리 김세형기자] 우리투자증권은 4일 휴대폰 부품업체인 코아로직(,,)에 대해 회사의 경쟁력은 지속적으로 유지되고 있다면서도 2분기 이후 실적 부진을 이유로 목표주가를 기존 5만4000원에서 4만3000원으로 20.4% 낮췄다. 매수의견은 유지했다. 다음은 리포트 내용. ◇코아로직코아로직의 목표주가를 5만4000원에서 4만3000원으로 20.4% 하향 조정. 이는 2분기 이후의 실적 하향 조정으로 올해 코아로직의 실적이 하향 조정됐기 때문. 목표주가 하향 조정에도 불구하고 투자의견은 매수로 유지. 1) 삼성전자 주력모델인 D600의 출하부진에도 불구하고 2분기 실적이 양호한 것으로 추정돼 경쟁력이 확인된 점, 2) 실적 하향 조정에도 불구하고 2006년 예상 주당순이익(EPS) 기준으로 주가순이익배율(PER) 5.1배에 거래되는 등 저가 메리트가 부각되고 있는 점, 3) 3분기 이후에도 휴대폰 제조업체들의 멀티미디어폰 비중 확대와 디자인룰 개선에 따라 실적 증가가 예상되는 점 등 때문.2분기 매출액은 예상치를 14.4% 하회한 475억원, 영업이익은 예상치를 20.0% 하회한 80억원으로 추정. 2분기 실적이 예상치를 하회한 것으로 추정되지만, 경쟁력은 지속적으로 유지되고 있다고 판단.1) D600 외의 휴대폰에 장착되는 MAP의 판매 호조로 1분기 대비 5.3% 증가한 것으로 추정되는 2분기 MAP(멀티미디어응용프로세서)의 매출액, 2) 1분기에 계상됐던 일회성 비용의 미계상과 디자인룰 개선 등으로 2분기 영업이익률이 1분기 대비 상승한 16.8% 기록, 3) 4월을 바닥으로 개선 추세가 진행 중인 것으로 추정되는 월별 실적 등에 따른 것임.(이승혁 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

코아로직 (048870) CORE LOGIC INC. 모바일 멀티미디어 SoC 전문기업 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	1,809억	자본총계	976억	자산총계	1,197	부채총계	221억
누적영업이익	292억	누적순이익	300억	유동부채	209억	고정부채	12억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 11.5%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2004년 32.4%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.