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[투데이리포트]한국항공우주, "수주잔액은 매출액의..."매수(유지)_아이엠
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| 아이엠증권은 5일 한국항공우주(047810)에 대해 "수주잔액은 매출액의 5배로, 이익이 장기 성장하여, 주가도 상승할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 53,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 주익찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 53,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 한국항공우주(047810)에 대해 "5년 후 매출액은 2014년의 3배로 안정적으로 증가할 전망이다. 군수 영업이익 증가 이유는, 독점적인 시장 지위와 향후 10년간 10조원 이상의 한국 군 발주 가능성 때문이다. 민수 영업이익 증가 전망 이유는, Boeing과 Airbus의 구조적 outsourcing 확대로 인한 한국항공우주의 점유율 상승과 Boeing과 Airbus의 6~10년치 수주잔액에 의해 한국항공우주의 매출액도 증가할 전망이기 때문이다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "3Q14 영업이익률은 0.8%p yoy 하락했는데, 이유는 기체 부품 부문의 달러화 매출액이 달러화 재료비의 2배 정도이고, 평균 원달러 환율이 전년동기대비 하락했기 때문이다. 3Q14 순이익 증가 이유는 3Q14에는 3Q13과 달리 분기말 원달러 환율이 상승했기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "수주잔액은 KF-X 관련 5.6조원 더 증가할 전망이다. 한국항공은 KF-X 예상 개발비 8.5조원의 정부 지분 60%인 약 5조원을 매출액으로 향후 인식할 것으로 예상된다. 2014.11월에 입찰공고가 예상된다. LAH/LCH 체계개발 수주액은 6,000억원이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 50,829 | 62,000 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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