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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -1% - 증권사 목표주가 46,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.59%, 외국인 32.49% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 33,750원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 낮은 편 10일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.36% 하락하면서 32,600원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 3.12% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률인 1.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
만도	1위	3.5%	5위	-10.9%	5위	-3.1
현대미포조선	2위	2.2%	1위	8.8%	1위	4.0
현대위아	3위	1.9%	2위	2.8%	3위	1.4
현대로템	4위	1.5%	3위	2.4%	2위	1.5
한국항공우주	5위	1.3%	4위	-3.1%	4위	-2.3
코스피	-	0.4%	-	3.8%	-	9.5
운수장비	-	1.0%	-	1.3%	-	1.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -1%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 1% 하락하고 있다.

현대위아	163,500원 ▼1500(-0.91%)	만도	119,000원 ▼500(-0.42%)
현대미포조선	166,500원 ▲3000(+1.83%)	현대로템	28,300원 ▲200(+0.71%)

증권사 목표주가 46,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 46,200원이다. 현재 주가는 32,600원으로 13,600원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 김익상 에널리스트가 " 국내 항공업계의 한계를 넘어서다, 동사의 2014년 매출액은 전년대비 14.1% 증가한 2.3조원, 영업이익은 23.4% 급증한 1,537억원으로 예상된다. 민항기 및 헬기 기체부품, T-50 고등훈련기, FA-50 경공격기 그리고 한국형기동헬기(KUH 수리온) 부문의 양산 라인이 안정화되고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,500원을 제시했고, 하나대투증권의 이상우, 조영성 에널리스트가 " 참신하고 유행에 맞는 몇 안되는 국내 기계업체, 필리핀 T-50 수주가 3월 중으로 진행될 것으로 언론보도되고 있는 점은 국내외 연구과제 및 해외 항공기부품, 그리고 완성기 수출까지 전 사업영역에서 안정적인 수주증가가 기록될 것으로 보이는 동사의 투자포인트는 여전히 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 49,800원을 제시했다.

3월14일에 한국항공우주 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,972.0억	503.0억	190.0억
직전분기 대비	52.4% 증가	145.2% 증가	1.7% 증가
전년동기 대비	76.3% 증가	16.7% 감소	56.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.24%로 업종평균 수준.PER은 41.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.41로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한국항공우주	만도	현대위아	현대미포조선	현대로템
ROE	8.2	7.4	18.3	-1.1	8.8
PER	41.7	17.1	11.3	-	21.9
PBR	3.4	1.3	2.1	1.1	1.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월27일부터 기관이 10거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,049,532주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 875,188주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 174,344주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.59%, 외국인 32.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.49%를 보였으며 기관은 17.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.76%로 가장 높았고, 기관이 21.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 33,750원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 33,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,750원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 33,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 33,750원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 필리핀 국방부와 4,427.0억원에 체결 (2014년3월28일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 방위사업청과 200.0억원에 체결 (2014년2월28일)* 용역제공에 관한 계약을 방위사업청과 146.0억원에 체결 (2014년2월17일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 Airbus와 1,126.5억원에 체결 (2014년1월21일)

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한국항공우주산업(주) [투자주의]15일간 예방조치 과다종목
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