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- 위험대비수익률 0.4, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.78% - 증권사 목표주가 36,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 24,450원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.4, 업종평균대비 성과 좋지 않아 22일 오후 2시35분 현재 전일대비 3.11% 오른 24,850원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 0.61% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 2.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
만도	1위	2.0%	2위	4.4%	2위	2.2
쌍용차	2위	1.6%	1위	9.8%	1위	6.1
STX조선해양	3위	1.6%	4위	-0.6%	4위	-0.3
현대미포조선	4위	1.4%	5위	-4.0%	5위	-2.8
한국항공우주	5위	1.3%	3위	0.6%	3위	0.4
코스피	-	0.7%	-	1.6%	-	2.2
운수장비	-	1.5%	-	3.5%	-	2.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.78%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.78% 상승중이다.

현대미포조선	120,500원 ▼500(-0.41%)	STX조선해양	6,780원 ▼60(-0.88%)
만도	129,500원 ▼1000(-0.77%)	쌍용차	6,400원 ▲180(+2.89%)

증권사 목표주가 36,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 36,200원이다. 현재 주가는 24,850원으로 11,350원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 전용범 에널리스트가 " 올해 Takeoff를 기대해 본다, 지난해에서 이연된 1.4조원 규모의 KUH 양산 사업과 이미 초도 납품이 11년부터 시작된 FA-50 양산 사업 1.1조원, 경찰헬기 등 기타 약 2천억원이 이에 해당하는데 예산안이 통과되었기 때문에 연중 집행될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, BS증권증권의 곽민정 에널리스트가 " 2013년은 다소 부진한 수익보다는 수주 모멘텀에 더욱 주목, 2013년 동사의 신규수주는 2012년에 이연된 프로젝트 3조원을 포함, 총 6조 1,623억원을 제시하였으며, 사업부문별로는 군수 2.7조원, 완제기 수출 약 1.7조원, 기체부품 1.8조원 등이다. 2014년부터는 민수 비중이 더욱 확대될 것으로 기대되어, 향후 동사의 실적 개선에 기여할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.57%로 업종평균 상회. PER은 24.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.62임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국항공우주	현대미포조선	만도	STX조선해양	쌍용차
ROE	10.8	0.6	10.2	-10.0	-11.8
PER	24.3	122.7	15.1	-	-
PBR	2.6	0.7	1.5	0.3	0.9
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 7일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 236,075주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 9,127주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 245,202주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.24%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.4%를 보였으며 외국인은 5.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.55%로 가장 높았고, 기관이 8.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 24,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 24,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,450원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 24,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 24,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 국방과학연구소(ADD)와 418.8억원에 체결 (2012년12월31일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 에어롤리아(프랑스)와 734.0억원에 체결 (2012년12월27일)* 상품공급에 관한 계약을 대한민국 방위사업청과 473.0억원에 체결 (2012년12월26일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 에어버스와 1,381.1억원에 체결 (2012년11월30일)* 상품공급에 관한 계약을 한국항공우주연구원과 345.0억원에 체결 (2012년11월27일)