thinkpool

- 위험대비 수익률 -0.5로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.04% - 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.51% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 27,600원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 -0.5로 상위권, 업종평균치보다 높아 28일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.1% 하락하면서 26,600원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 1.12% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 또한 운수장비업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
만도	1위	2.9%	5위	-12.1%	4위	-4.1
현대위아	2위	2.6%	1위	3.3%	1위	1.2
한국항공우주	3위	2.2%	2위	-1.1%	2위	-0.5
대우조선해양	4위	2.2%	3위	-4.9%	3위	-2.2
현대미포조선	5위	2.1%	4위	-10.6%	5위	-5.0
코스피	-	0.7%	-	0.4%	-	0.5
운수장비	-	1.8%	-	-1.8%	-	-1.0

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.04%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 1.04% 하락하고 있다.

현대위아	174,500원 ▼3500(-1.97%)	현대미포조선	106,000원 ▼2000(-1.85%)
대우조선해양	22,250원 ▼350(-1.55%)	만도	127,000원 ▼3500(-2.68%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 26,600원으로 10,400원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BS증권증권의 곽민정 에널리스트가 " 실적 개선 지속과 높은 수주 가시성이 매력, 최근 동사의 주가는 신규수주 지연과 매각에 따른 불확실성으로 인해 연초대비 29.1% 하회하며, 매각이 완료될 때까지는 단기적으로 주가에 부담으로 작용할 것이나, 방산부문에서의 독점적인 시장점유율과 가파른 실적개선세, 방산 수출이 점차 높아지는 점을 고려해볼 때 프리미엄 부여는 정당하다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 하나대투증권의 이상우 에널리스트가 " 마추픽추의 선물, 이번 수주로 게릴라 소탕 등 비정규전이 빈번히 발생하는 동남/서남아시아, 중남미 등 지역에서의 KT-1(KA-1)의 수요는 증가할 전망. 특히 EMB-314 대비 30% 저렴한 유지비는 개발도상국 국가에는 무시 못할 매력으로 판단된다. 따라서, KT-1을 단순 초등훈련기가 아니라 경공격기로서의 수출 가능성을 확인했다는 점은 매우 의미있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

11월16일에 한국항공우주 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,178.4억	321.6억	182.9억
직전분기 대비	6.0% 감소	9.7% 증가	13.4% 증가
전년동기 대비	14.3% 감소	34.8% 감소	47.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.74%로 업종평균 상회. PER은 30.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.96임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	대우조선해양	현대위아	현대미포조선	만도
ROE	9.9	11.0	17.9	2.4	12.0
PER	30.0	8.4	15.4	24.8	13.7
PBR	3.0	0.9	2.8	0.6	1.6
기준년월	2012년9월	2012년6월	2012년6월	2012년6월	2012년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 11월26일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,246,001주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 362,326주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 883,675주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.64%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.51%를 보였으며 외국인은 10.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.22%로 가장 높았고, 외국인이 16.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 27,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,600원대는 전체 거래의 14.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 27,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 한국항공우주연구원과 345.0억원에 체결 (2012년11월27일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 대한민국 방위사업청과 172.9억원에 체결 (2012년11월8일)* 상품공급에 관한 계약을 페루 국방부와 2,297.6억원에 체결 (2012년11월7일)

[포인트검색]

한국항공우주산업(주) 단일판매ㆍ공급계약 체결(자율공시)
한국항공우주산업(주) 조회공시 요구(풍문 또는 보도)
11월27일 :11월6일 :