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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -1.16% - 증권사 목표주가 32,300원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 34,100원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 11일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.62% 하락하면서 26,050원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 9% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 14.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	5.1%	2위	64.7%	2위	12.6
만도	2위	3.6%	4위	11.5%	5위	3.2
현대미포조선	3위	3.5%	3위	23.8%	3위	6.7
삼성중공업	4위	3.4%	1위	68.3%	1위	20.0
한국항공우주	5위	2.0%	5위	9.0%	4위	4.5
운수장비	-	2.3%	-	21.4%	-	9.3
코스피	-	0.9%	-	12.9%	-	14.3

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -1.16%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 1.16% 하락하고 있다.

대우조선해양	27,250원 ▼550(-1.98%)	만도	27,100원 ▼450(-1.63%)
삼성중공업	6,910원 ▲40(+0.58%)	현대미포조선	36,450원 ▼150(-0.41%)

증권사 목표주가 32,300원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 32,300원이다. 현재 주가는 26,050원으로 6,250원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 694억원 지체상금 환입, 6/3 공시를 통해 방위사업청이 16~18년 당사에 부과한 약 1,689억원의 지체상금 중 약 694억원이 면제 되는 것으로 확정. 국내 방산 수주는 올해 2~3조원이 무난하게 달성될 것. 수출은 미국 RF-X 3천억원, 수리온수출 2천억원 정도 기대. 기체부품은 당초 1.5조원 수주를 목표로 했으나 줄어들 것. 납품 지연 우려는 지켜봐야 함. 국내 방산이 좋아 코로나 19 영향이 제한적임에도 주가는 보잉 영향을 받고 있음.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 현대차증권의 배세진 에널리스트가 " 방산의 안정적인 실적이 핵심, KFX, LCH/LAH 등 프로젝트가 차질 없이 진행되고 있어 올해 매출 가이던스는 달성 가능할 것으로 전망. 코로나 영향이 적은 방산 사업의 목표 달성은 가능할 전망. 최근 코로나19 이슈로 민항기 수요 감소 우려 존재. 그러나, 이후 RFX사업, KFX양산 등 대규모 프로젝트가 존재해 업사이드 여력 충분하다는 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.69%로 업종평균 하회. PBR은 3.6으로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	대우조선해양	만도	삼성중공업	현대미포조선
ROE	-10.0	-22.1	8.8	-10.5	8.8
PER	-	-	14.9	-	8.9
PBR	3.6	0.8	1.3	0.6	0.8
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.45%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.5%를 보였으며 기관은 9.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.81%로 가장 높았고, 외국인이 12.86%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 34,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,100원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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6월3일 :