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- 위험대비수익률 1.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.91% - 증권사 목표주가 58,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.44%, 외국인 32.95% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 주요 매물구간인 44,350원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 1.4, 업종지수보다 높아 7일 오후 12시50분 현재 전일대비 6.42% 오른 47,250원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 4.19% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 1.4를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 0.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	3.0%	1위	19.8%	1위	6.6
한국항공우주	2위	2.8%	3위	4.2%	3위	1.4
현대중공업	3위	2.4%	5위	0.0%	5위	0.1
삼성중공업	4위	2.3%	4위	2.8%	4위	1.2
대우조선해양	5위	2.0%	2위	7.3%	2위	3.6
운수장비	-	1.1%	-	-3.0%	-	-2.7
코스피	-	0.6%	-	0.3%	-	0.5

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.91%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.91% 상승중이다.

삼성중공업	7,630원 ▲60(+0.79%)	대우조선해양	27,050원 ▼200(-0.73%)
현대중공업	124,500원 ▲3500(+2.89%)	현대로템	38,100원 ▼750(-1.93%)

증권사 목표주가 58,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 58,800원이다. 현재 주가는 47,250원으로 11,550원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 실적 턴어라운드와 APT 선정 기대감, 동사의 2018년 매출액은 2.57조원(+24.2% yoy), 영업이익은 1,914억원으로 흑자전환할 것으로 예상된다. 지난해 실적 저조의 큰 원인이었던 수리온 지체보상금 이슈가 올해는 해소되고 수리온 2차 일부, 수리온 3차(수주 1.6조), 상륙기동헬기(수주 0.6조원), 이라크완제기(수주 1.2조원) 중 상당부분이 올해 인도되면서 매출이 증가하고 수익성이 안정화될 것…" (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 59,000원을 제시했고, 흥국증권의 송재경 에널리스트가 " 일보 후퇴 후, 이보 전진 시작, 올해부터는 긍정적 기저효과를 기대해본다. 이미 1분기 실적을 통해 턴어라운드 가능성을 보여줬다. 먼저 수리온 2차 양산사업이 정상화되고 있으며 KF-X사업 매출도 빠르게 회복 중이다. 회계기준 변경으로 줄었던 이라크 수출사업은 2년간 약 5,400억원이 추가될 예정…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 58,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.51%로 업종평균 하회. PER은 238.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.3으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	현대로템	현대중공업	대우조선해양
ROE	1.8	0.6	2.4	21.9	6.1
PER	238.2	141.2	104.7	2.8	14.4
PBR	4.3	0.8	2.5	0.6	0.9
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 5월30일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 762,509주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 556,848주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,319,357주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.44%, 외국인 32.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.95%를 보였으며 기관은 15.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.66%로 가장 높았고, 외국인이 36.09%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 44,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 44,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,350원대는 전체 거래의 21.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 45,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 45,550원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

6월4일 : 한국항공우주산업(주) 기업지배구조 관련 공시(자율공시)