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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.25% - 증권사 목표주가 55,200원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.54% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 45,250원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 17일 오후 1시25분 현재 전일대비 5.49% 오른 53,800원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 15.57% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 7.7을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 2.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	3.0%	1위	19.5%	2위	6.5
현대중공업	2위	2.9%	4위	0.4%	4위	0.1
한국항공우주	3위	2.0%	2위	15.6%	1위	7.7
만도	4위	1.8%	5위	-9.4%	5위	-5.2
기아차	5위	1.4%	3위	1.4%	3위	0.9
운수장비	-	1.1%	-	2.4%	-	2.1
코스피	-	0.6%	-	1.5%	-	2.5

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수장비업종은 0.25% 하락하고 있다.

현대중공업	133,000원 ▼3000(-2.21%)	만도	275,000원 ▼4000(-1.43%)
기아차	32,950원 ▲300(+0.92%)	삼성중공업	8,630원 ▼400(-4.43%)

증권사 목표주가 55,200원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 적정주가는 55,200원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 최진명 에널리스트가 " 강도 높은 구조조정과 MRO사업 확정은 OK, 남은 것은 해외 수주!, 다행스러운 점은 수리온 사업이 재개되었으며, 대대적 조직개편을 통해 불필요한 임원 및 관리자 수를 줄이는 등 경영 효율개선에 따른 실적개선이 기대된다는 점이다. 또한 2018년 상반기엔 APT사업을 통해 수주 실적을 획기적으로 개선할 가능성도 남아 있다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 51,500원을 제시했고, 신한금융투자의 황어연 에널리스트가 " 불확실성 해소 시점은 2018년 상반기, KF-X와 LAH 개발 사업 진행에 따른 장기 성장성, 1.3~5.3조원의 기업가치 상승 효과가 있는 APT 사업 수주 가능성, MRO4) 사업자 선정으로 인한 장기 성장 동력 확보는 긍정적이다. 금감원 회계 감리 종료와 회계 기준 변경에 따른 실적 불확실성 해소는 2018년 상반기가 예상된다…" (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.51%로 업종평균 하회. PER은 253.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.74로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	만도	기아차	현대중공업
ROE	1.5	0.5	4.0	4.4	23.1
PER	253.2	105.7	45.1	11.0	2.6
PBR	3.7	0.6	1.8	0.5	0.6
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 1월15일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 282,307주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 65,422주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 216,885주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.75%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.54% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.54%를 보였으며 기관은 13.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.97%로 가장 높았고, 외국인이 14.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 45,250원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 45,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,250원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 54,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 54,200원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 54,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 54,200원대의 저항가능성과 45,250원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.