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- 위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 하락 우위, 운수장비업종 -0.47% - 증권사 목표주가 58,900원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.75%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.34% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 40,150원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 높아 16일 오전 9시35분 현재 전일대비 14.63% 오른 42,300원으로 강세를 보이고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 17.06% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -4.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국항공우주	1위	5.4%	5위	-17.1%	4위	-3.1
만도	2위	2.2%	2위	5.9%	2위	2.6
삼성중공업	3위	2.1%	4위	-10.8%	5위	-5.1
현대중공업	4위	1.9%	3위	-2.7%	3위	-1.3
현대위아	5위	1.5%	1위	12.7%	1위	8.4
운수장비	-	1.0%	-	-3.9%	-	-3.9
코스피	-	0.7%	-	-3.1%	-	-4.4

관련종목들은 하락 우위, 운수장비업종 -0.47%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많은 가운데 운수장비업종이 0.47% 하락하고 있다.

삼성중공업	10,700원 ▼100(-0.93%)	현대위아	75,500원 ▼1500(-1.95%)
현대중공업	165,500원 ▼2500(-1.49%)	만도	259,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 58,900원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 58,900원이다. 현재 주가는 42,300원으로 16,600원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이재원 에널리스트가 " 최악은 면했으나 계속되는 시련, 감사인으로부터 적정의견을 받은 점은 이번 사태가 시작된 이후 가장 긍정적인 뉴스로 평가된다. 말 그대로 회사의 회계정책이나 재무제표 작성 등에서 중요한 왜곡이 없었음을 의미하며, 의도적인 대규모 분식회계 가능성은 낮을 수 있다는 기대를 갖게하는 부분…" (이)라며 투자의견 HOLD(D)에 목표주가: 41,000원을 제시했고, KB증권의 정동익, 홍성우 에널리스트가 " 회계분식 이슈 부상으로 투자판단 유보, 현재 문제가 되고 있는 이슈가 '회계분식'이기 때문에 과거 재무제표 및 이를 기반으로 작성된 추정재무제표를 신뢰할 수 없고, Valuation의 고저를 논하는 것 역시 무의미해졌다. 향후 검찰수사 및 금융감독원의 정밀감리 등을 통해 분식여부 및 그 규모가 확인되고, 이를 근거로 미래의 실적을 합리적으로 추정할 수 있게 되는 시점에서 커버리지를 재개할 예정…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.69%로 업종평균 상회. PER은 16.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국항공우주	삼성중공업	만도	현대위아	현대중공업
ROE	16.7	-1.6	14.1	2.6	8.0
PER	16.4	-	12.3	24.6	10.9
PBR	2.7	0.7	1.7	0.7	0.9
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월2일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 4,790,095주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,999,980주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 6,790,075주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.75%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.78%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.34%를 보였으며 기관은 10.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.23%로 가장 높았고, 외국인이 13.4%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.35%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 40,150원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 40,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 40,150원대는 전체 거래의 27.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 51,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 40,150원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 40,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 40,150원대의 지지가능성과 51,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

8월16일 9시35분 :한국항공우주산업(주) 주식선물ㆍ주식옵션 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)