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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -1.13% - 증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 81% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 16,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 18일 오전 11시40분 현재 전일대비 5.84% 하락하면서 13,700원을 기록하고 있는 이스트소프트는 지난 1개월간 20.35% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이스트소프트의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 이스트소프트의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 5.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이스트소프트가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메디프론	1위	6.0%	1위	30.6%	1위	5.1
iMBC	2위	5.6%	4위	-4.0%	4위	-0.7
소리바다	3위	5.5%	2위	7.8%	2위	1.4
옴니텔	4위	5.0%	3위	5.9%	3위	1.1
이스트소프트	5위	2.8%	5위	-20.4%	5위	-7.2
디지털컨텐츠	-	1.4%	-	-1.1%	-	-0.7
코스닥	-	0.8%	-	4.4%	-	5.5

관련종목들도 하락 우위, 디지털컨텐츠업종 -1.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.13% 하락하고 있다.

소리바다	555원 ▼10(-1.77%)	메디프론	3,180원 ▼45(-1.40%)
iMBC	3,265원 ▼20(-0.61%)	옴니텔	6,280원 ▲60(+0.96%)

증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 81% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이스트소프트의 평균 목표주가는 24,800원이다. 현재 주가는 13,700원으로 11,100원(81%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 한승국 에널리스트가 " 다져온 발판위로 성장동력 점화, 동사의 매출액은 해외 게임 시장 확대와 공공시장 진입으로 2009~2011년까지 연평균 16% 성장할 전망이며 평균 28%의 ROE가 유지 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 23,000원을 제시했고, 키움증권의 장영수, 김영은 에널리스트가 " ‘알’찬 소프트웨어 업체, 이제는 도약할 때 !, 확실한 Cash cow인 게임사업 부문의 Cabal Online과 ‘알약’의 성공적인 기업 시장 진출로 성장중인 인터넷 소프트웨어 사업 부문을 고려한다면 Target PE Multiple 15X는 적정하다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 26,600원을 제시했다.

7월20일에 이스트소프트 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	66.4억	26.0억	19.4억
직전분기 대비	9.5% 증가	24.0% 증가	25.9% 증가
전년동기 대비	22.0% 증가	4.6% 증가	2.6% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이스트소프트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	이스트소프트	메디프론	소리바다	옴니텔	iMBC
ROE	33.6	-26.6	0.0	2.3	5.1
PER	9.4	-	-	262.6	43.0
PBR	3.2	2.3	-	6.1	2.2
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일 외국인이 1,887주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 21주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 115,074주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 115,095주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 이스트소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.7%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.9%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 95.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 3.29%를 보였으며 외국인은 0.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 97.63%, 외국인이 2.35%를 기록한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,900원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,650원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.