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키움증권은 21일 이스트소프트(047560)에 대해 "‘알’찬 소프트웨어 업체, 이제는 도약할 때 !"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,600원을 내놓았다. 키움증권 장영수, 김영은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 키움증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 이스트소프트(047560)에 대해 "확실한 Cash cow인 게임사업 부문의 Cabal Online과 ‘알약’의 성공적인 기업 시장 진출로 성장중인 인터넷 소프트웨어 사업 부문을 고려한다면 Target PE Multiple 15X는 적정하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "1Q08에 매출 비중이 23%에 불과하던 인터넷 소프트웨어 사업 부문의 매출이 32%로 확대되며 동사는 의미 있는 사업 다각화에 성공하였다"라고 밝혔다. 한편 "1Q09의 동사의 영업이익률은 R&D 인력의 확충에 따라 35%를 기록하며 2008년 연간 이익률 대비 8%p 하락하였으나 소프트웨어 산업의 특성상 변동비의 비중이 낮기 때문에 향후 R&D에 따른 매출액 증가분이 대부분 이익으로 남으며 장기 영업이익률의 하락폭은 제한적일 것으로 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	128.3	254.3	276	+8.53	66	+8.91
영업이익	35.6	107.3	102	-4.94	26	+23.81
순이익	28.7	82.1	78	-4.99	19	+23.38

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	26,600	26,600	26,600

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 26,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090721 매수(신규) 26,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090721 키움 매수(신규) 26,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.