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[투데이리포트]대우건설, "3분기 실적 이슈 ..."TRADING BUY(MAINTAIN)_대우
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| 대우증권은 10일 대우건설(047040)에 대해 "3분기 실적 이슈 없음, Trading Band 유지"라며 투자의견을 'TRADING BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,000원으로 내놓았다. 대우증권 박형렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(MAINTAIN)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 대우건설(047040)에 대해 "PF의 잔고와 처리 계획을 감안하면 2015년이 되어야 의미 있는 수준의 대손비용 감소와 Valuation 매력이 나타날 것으로 판단된다. 다만, 점진적인 실적 개선이 나타나고 있고, 영업활동 Cash flow가 개선되고 있으며, 현재 주가 수준에서 하방 Risk는 크지 않은 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2013~2014년까지 동사 실적에서 가장 큰 Risk는 1.7조원의 미착공 PF를 착공 전환하는 과정에서 발생하는 손실이다. 2013년 1조원 규모의 PF 사업장을 착공할 예정이며, 김포 풍무, 합정 2구역, 위례 신도시 등이 대표적이다. 상반기 500억원 수준의 손실을 처리하였으며, 하반기 발생하는 손실은 GK 해상도로 매각차익(770억원) 등에 따라 일정 부분 상계처리 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사는 4분기 250억원 규모의 우리사주 매입을 계획하고 있다. 일평균 거래대금이 50~60억원인 것을 감안하면 규모는 크지 않으나, 현금흐름의 개선을 바탕으로 주주가치 정책이 지속적으로 확대될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년10월 12,000원까지 높아졌다가 2013년4월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 9,733 | 11,000 | 7,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 'TRADING BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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