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[투데이리포트]대우건설, "양호한 실적, 그러..."중립(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 25일 대우건설(047040)에 대해 "양호한 실적, 그러나 Valuation은 부담"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,900원을 내놓았다. 신한금융투자증권 이선일, 조윤영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 대우건설(047040)에 대해 "동사의 3분기말 해외수주잔고는 연매출액(2012년 예상)의 2배 내외다. 매출화되는 속도에 비해 신규수주는 더뎌서 잔고가 꽤 소진된 상태다. 따라서 2013년에도 올해 수준의 성장을 기대하기는 어려울 전망이다. 이렇게 되면 상대적으로 높은 Valuation(2013년 예상이익 기준 PER 13.3배)이 다소 부담스럽다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 3분기 외형이 컨센서스를 넘어선 이유는 해외부문 매출액(+65.1%)이 예상보다 많이 나왔기 때문이다. 영업이익은 721억원으로 오히려 24.9% 감소했는데, 중국 계림호텔 매각손실(200억원) 및 주택 관련손실(250억원) 등 기타영업비용이 발생했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2012년 4분기에는 기저효과가 작용해 전년동기대비 성장률 자체는 크게 둔화될 전망이다. 조정영업이익이 많이 늘어나는 이유는 매출액과는 반대 방향의 기저효과가 나타나기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년1월 12,400원까지 높아졌다가 2012년5월 9,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,900원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 11,789 | 13,500 | 9,900 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 9,900원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 13,500원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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