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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.8% - 증권사 목표주가 12,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.08%, 외국인 16.99% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 10,600원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 11일 오전 11시20분 현재 전일대비 5.34% 오른 10,450원을 기록하고 있는 대우건설은 지난 1개월간 5.03% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우건설의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우건설의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 건설업업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대림산업	1위	2.3%	5위	-8.7%	4위	-3.7
현대산업	2위	2.3%	2위	-5.3%	2위	-2.3
GS건설	3위	2.2%	3위	-6.1%	3위	-2.7
대우건설	4위	2.0%	1위	5.0%	1위	2.5
현대건설	5위	1.5%	4위	-7.2%	5위	-4.7
코스피	-	0.8%	-	1.0%	-	1.2
건설업	-	1.5%	-	-4.3%	-	-2.8

관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.8%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 1.8% 상승중이다.

현대산업	21,350원 ▲350(+1.67%)	대림산업	87,300원 ▼200(-0.23%)
현대건설	62,200원 ▲500(+0.81%)	GS건설	71,800원 ▲800(+1.13%)

증권사 목표주가 12,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우건설의 평균 목표주가는 12,700원이다. 현재 주가는 10,450원으로 2,250원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 정상협, 김준호 에널리스트가 " 회복의 방향성은 분명하다, 동사의 3분기 IFRS 연결기준 실적은 매출액 2.14조원, 영업이익 1,124억원(지난 분기 1,265억원), 지배주주순이익 680억원이 예상된다. 주택부분 3분기 실적은 매출액 4,519억원, GPM 11.5%(전분기 매출액 4,090억원, GPM 13.1%) 수준을 기록할 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 13,500원을 제시했고, 이트레이드증권의 박상연 에널리스트가 " ’12년 연간 매출액 가이던스 달성은 무난할 것, 해외수주가 2.2조원(연목표 6.8조원 대비 32% 달성률)으로 저조한 모습을 보이고 있으나, 주택 및 건축부문이 이끄는 국내 수주가 호조세를 지속하고 있어 연간 목표 달성은 긍정적으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

7월25일에 대우건설 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2조1900.9억	1,319.2억	764.6억
직전분기 대비	35.7% 증가	19.0% 증가	110.9% 증가
전년동기 대비	26.3% 증가	28.5% 증가	33.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.86%로 업종평균 상회. PER은 18.6으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.23임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	대우건설	대림산업	현대건설	현대산업	GS건설
ROE	6.6	9.2	11.3	9.2	10.4
PER	18.6	7.3	14.1	7.2	9.0
PBR	1.2	0.7	1.6	0.7	0.9
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 55,430주, 15,399주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 779,686주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,450,308주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 2,229,994주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 대우건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.08%, 외국인 16.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.08%를 보였으며 외국인은 16.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42%로 가장 높았고, 기관이 34.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 10,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 10,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,600원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 10,600원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 10,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 10,600원대의 저항가능성과 10,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 오케이센터개발 주식회사와 3,952.9억원에 체결 (2012년8월13일)* 공사수주에 관한 계약을 The Shell Petroleum Development Company Of Nigeria Limited(SPDC)와 2,782.7억원에 체결 (2012년8월9일)

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