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메리츠증권은 2일 대우건설(047040)에 대해 "턴어라운드에 시간이 필요하다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 13,600원으로 내놓았다. 메리츠증권 전용기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 13,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 대우건설(047040)에 대해 "주택부문의 기성 지연은 2010년에도 나타날 것으로 예상되는데, 해외와 플랜트는 이를 상쇄하지 못할 것으로 예상된다. 2010년에도 토목부문의 기성이 얼마만큼 발생하는가가 관건이다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "해외 사모펀드로 인수되는 것보다는 건설업을 영위하는 기업이나 이들 기업이 포함된 컨소시엄으로 인수되는 것이 주가에 더 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "M&A 모멘텀으로 동사 주식을 매수하기에는 아직 이르고, 우선협상대상자 결과를 보고 판단하는 것이 바람직하다는 판단이다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	60665.6	65777	71719	+9.03	20808	+18.3
영업이익	5609.2	3439.9	2287	-33.52	707	+32.02
순이익	9380.3	2470	2285	-7.49	396	+143.42

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 9,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 13,600원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수	HOLD(신규)
목표주가	14,060	18,200	11,200

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 13,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 11,200원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 HOLD 13,600 20091026 HOLD(유지) 13,600 20090803 HOLD 12,200 20090701 HOLD 12,200 20090112 HOLD(신규) 9,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 메리츠 HOLD 13,600 20091102 우리 HOLD(유지) 14,000 20091102 신한금융투자 중립 12,300 20091102 대신 매수(유지) 15,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.