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하나대투증권은 2일 대우건설(047040)에 대해 "우려보다 기대가 크다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,200원으로 내놓았다. 하나대투증권 조주형, 한성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 18,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 대우건설(047040)에 대해 "향후 동사 주가는 손실을 기록중인 카타르 Q-Chem II 현장이 내년 2월 준공됨으로써 본격화 될 실적개선과 리비아와 사우디아라비아, 요르단에서 예상되는 복합화력 및 원전, 그리고 나이지리아의 대규모 LNG플랜트 수주 가능성에 초점을 맞추면서 시장대비 강한 모습이 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "여전히 과다한 미분양(약 4천세대)과 미착공 PF대출(약 2.2조원)이 투자 부담 요인이나 동사의 보수적인 신규분양 전략과 적극적인 리스크 관리 태도를 감안할 때, 현재의 미분양과 PF대출잔액이 추가적인 주가 하락 요인이 되지는 않을 전망"라고 밝혔다. 한편 "4분기엔 전년동기대비 큰 폭의 실적개선과 더불어 대규모 해외수주에 대한 기대가 크다. 당 리서치는 동사의 4분기 매출액과 영업이익이 전년동기대비 각각 15.6%, 60.8% 증가할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	60665.6	65777	74268	+12.91	23359	+32.8
영업이익	5609.2	3439.9	2391	-30.49	811	+51.44
순이익	9380.3	2470	2064	-16.44	176	+8.19

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 24,000원까지 높아졌다가 2008년12월 11,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,200원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	14,200	18,200	11,200

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,200원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 28.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 11,200원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 매수 18,200 20091005 매수 18,200 20090811 매수 18,200 20090710 매수 16,500 20090629 매수 16,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 하나대투 매수 18,200 20091102 한국 중립(유지) 11,200 20091102 솔로몬 HOLD(유지) 14,500 20091102 대우 TRADING BUY(유지) 15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.