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대신증권은 3일 대우건설(047040)에 대해 "트레이딩 관점에서 매수의견 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,800원을 내놓았다. 대신증권 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 대우건설(047040)에 대해 "부진한 실적 시현으로 인해 다른 경쟁 대형사에 비해 가격 매력이 적다고 판단되기 때문에 트레이딩 관점에서 접근하는 것이 바람직해 보인다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사 주가의 키포인트는 새 주인찾기와 해외부문에서의 신규수주와 수익성 개선이라고 판단된다. 특히 동사의 펀더멘털을 개선시킬 수 있는 것은 해외부문이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "악성 공사가 상반기에 준공되었기 때문에 수익성은 회복될 것으로 판단되지만, 성장성을 확보하기 위해서는 동사 주력 사업 국가에서의 신규수주가 필요하다고 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	60665.6	65777	72180	+9.73	17470	-2.46
영업이익	5609.2	3439.9	3250	-5.52	850	+68.45
순이익	9380.3	2470	3530	+42.91	580	-64

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 20,600원까지 높아졌다가 2009년5월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,800원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(H)	MARKETPERFORM
목표주가	13,839	17,200	11,200

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,800원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 17,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 11,200원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090803 매수(유지) 15,800 20090629 매수(유지) 15,800 20090504 매수(유지) 14,000 20090205 매수(유지) 14,000 20090130 매수(유지) 15,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090803 대신 매수(유지) 15,800 20090803 한국 중립(유지) 11,200 20090803 현대 MARKETPERFORM(유지) 12,350 20090710 하나대투 매수 16,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.