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한국증권은 4일 대우건설(047040)에 대해 "여전히 부진한 수익성"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,400원으로 내놓았다. 한국증권 한상희, 남송현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,400원은 직전에 발표된 목표가 9,400원 대비 10.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 대우건설(047040)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 올해 2분기에 완공되는 해외 현장-카타르 Laffan Refinery, Qchem-II, 나이지리아 Afam-V 등 –의 추가적인 원가 투입으로 우리 예상치와 컨센서스를 각각 9.8%, 23.0% 하회했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "1분기 해외 매출은 4,869억원을 달성(+64.3% YoY)했는데, 이는 카타르 NAKILAT, 오만 수리조선소, 알제리 비료공장 등의 대형 신규 project의 기성 확대가 큰 영향을 미쳤다"라고 밝혔다. 한편 "금호그룹에 대한 산업은행의 지원 가능성이 신문 지상에 보도되면서 동사를 누르고 있던 그룹 관련 risk 완화 기대가 높다. 최악의 사태가 발생했을 때 동사가 지원에 나설 지도 모른다는 우려가 희석될 수 있는 것은 사실이나, 현재 주가 수준은 이러한 점을 대부분 반영한 수준으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년5월 25,600원까지 높아졌다가 2008년11월 8,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,400원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	11,788	14,200	9,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 10,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090504 중립(유지) 10,400 20090204 중립 9,400 20090130 중립(유지) 9,400 20081127 중립 8,200 20081029 중립(유지) 10,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090504 한국 중립(유지) 10,400 20090504 삼성 HOLD(H) 12,800 20090504 하나대투 매수 14,200 20090504 현대 MARKETPERFORM(유지) 11,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.