thinkpool

대신증권은 30일 대우건설(047040)에 대해 "불확실한 대우건설의 투자포인트"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,500원을 내놓았다. 대신증권 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 대우건설(047040)에 대해 "동사의 투자포인트는 주주가치 제고방안의 현실화 가능성, 대한통운의 유상감자, 그리고 자산 매각을 통해 현금이 유입될 수 있을 지 여부와 그 쓰임새, 08년 실적 악화에 따른 09년 실적의 기저효과 가능성이다. 서로 밀접하게 연관되어 있지만 또 한편으로는 이해가 상충되는 부분이기 때문에 아직은 불확실성이 큰 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "사업계획 상 수익성이 개선될 것으로 전망하는 것은 국내 부문의 원가율은 다소 상승할 전망이지만, 상반기에 원가율이 높은 해외현장이 준공되면서 해외부문의 원가율이 개선될 것으로 전망하기 때문이고, 임직원 임금동결, TV광고 축소 등을 통해 판관비 비중이 축소되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "09년에도 수익성이 하락할 가능성은 남아있는 것으로 판단되는데 준공 예정인 해외사업장의 실행 원가율 재조정 가능성, 09년 준공이 도래하는 미분양주택(1,700세대로 추정)에 대한 대손상각 규모, 자산매각과 대한통운 유상감자를 통해 어느 정도의 현금이 유입될 지 여부에 따라 수익성 개선이 결정될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 35,000원까지 높아졌다가 15,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,500원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	OUTPERFORM(유지)	HOLD(신규)
목표주가	11,672	15,500	9,300

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,500원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 32.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 9,300원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 15,500 20090112 매수(유지) 15,500 20080801 매수 20,600 20080430 매수 28,800 20080310 매수(유지) 28,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 대신 매수(유지) 15,500 20090130 한국 중립(유지) 9,400 20090130 삼성 HOLD(H) 11,500 20090130 유진 매수(유지) 13,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.