[투데이리포트]대우건설, "아쉬운 3분기 실적..."중립(유지)

[투데이리포트]대우건설, "아쉬운 3분기 실적..."중립(유지)_한국

평민

조회 166 2008/10/29 08:41

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 29일 대우건설(047040)에 대해 "아쉬운 3분기 실적"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,800원으로 내놓았다. 한국증권 한상희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 10,800원은 직전에 발표된 목표가 14,800원 대비 -27% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 대우건설(047040)에 대해 "동사의 3분기 영업이익률은 6.3%로 추정치와 시장 기대치에 비해 각각 2.4%p, 1.9%p 낮은 것인데 이는 해외와 주택 부문의 원가율 개선이 예상보다 더딘 것이 원인"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 목표주가는 2009F EPS 850원에 PER 10.2배(한국증권 건설업종 목표 PER)를 적용한 영업가치 8,669원에 대한통운의 유상감자로 들어올 것으로 기대되는 현금의 현재가치 2,229원을 더해서 구했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 수주 전망치를 10조 7,380억원으로 줄이고, 이익률 하락도 감안하여 실적 추정치를 하향 조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	57291.1	60665.6	62657	+3.28	17082	+10.56
영업이익	6287.7	5609.2	4158	-25.87	1223	+25.27
순이익	4383	9380.3	3121	-66.73	712	-42.72

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년10월 33,700원까지 높아졌다가 년월 14,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,800원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립
목표주가	17,315	24,000	10,800

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 10,800원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081029	중립(유지)	10,800
20080929	중립	14,800
20080804	매수	14,800
20080507	매수	25,600
20080310	매수(유지)	25,600

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081029	한국	중립(유지)	10,800
20081029	삼성	BUY(H)	13,000
20081029	현대	매수(유지)	12,500
20081022	푸르덴셜	중립	14,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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