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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -0.54% - 증권사 목표주가 17,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.7%, 외국인 18.22% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 13,700원선은 지지대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 26일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.33% 하락하면서 14,650원을 기록하고 있는 대우건설은 지난 1개월간 21.49% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 5.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우건설의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우건설의 위험을 고려한 수익률은 4.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 건설업업종의 위험대비수익률 1.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대건설	5위	4.3%	2위	18.0%	1위	4.1
대우건설	3위	5.2%	1위	21.5%	2위	4.1
GS건설	2위	5.3%	3위	12.1%	3위	2.2
현대산업	4위	4.7%	4위	2.6%	4위	0.5
대림산업	1위	5.5%	5위	2.6%	5위	0.4
코스피	-	2.5%	-	-0.4%	-	-0.1
건설업	-	4.3%	-	6.9%	-	1.6

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -0.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 0.54% 하락하고 있다.

현대건설	68,700원 ▼400(-0.58%)	대림산업	78,900원 ▼800(-1.00%)
GS건설	102,000원 ▼500(-0.49%)	현대산업	45,100원 ▼600(-1.31%)

증권사 목표주가 17,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우건설의 평균 목표주가는 17,600원이다. 현재 주가는 14,650원으로 2,950원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 조주형, 김기원 에널리스트가 " 모든 여건이 좋아진다, 동사의 투자포인트는 4분기부터 나타날 전년동기대비 실적개선과 수주 모멘텀, 금호아시아나그룹의 금호생명 등 자산매각을 통한 대우건설의 Put-option 해소용 자금 부담 감소, 적극적인 주주가치제고 정책(고배당과 유상감자 등)..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 동양증권의 이광수 에널리스트가 " 지속적 주주중심정책 관심, 자사주 매입 소각과 유상 감자, 우호적인 배당 등 주주가치 제고를 위한 정책이 지속적으로 추진될 것..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 20,300원을 제시했다.

7월31일에 대우건설 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	1조7098.0억	1,362.5억	646.3억
직전분기 대비	31.3% 증가	128.3% 증가	24.1% 증가
전년동기 대비	7.2% 증가	13.7% 감소	45.7% 감소

대우건설 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	1조6561.0억	1,307.5억	893.3억
직전분기 대비	3.1% 감소	4.0% 감소	38.2% 증가
전년동기 대비	13.0% 증가	19.0% 감소	36.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 7.72%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 6으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	대우건설	현대산업	현대건설	GS건설	대림산업
ROE	27.2	17.8	13.6	23.1	14.1
PER	6.0	8.7	23.3	10.6	6.4
PBR	1.6	1.6	3.2	2.5	0.9
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 6일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,366,964주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 2,126,615주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 3,493,579주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 대우건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.7%, 외국인 18.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.22%를 보였으며 기관은 15.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.17%로 가장 높았고, 기관이 15.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,700원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 13,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 13,300원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 13,700원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 금호산업 외24인, 대우건설 지분 0.0% 감소, 보유지분 72.2% (2008년9월16일)* 신고자 금호산업 외23인, 장내매수를 통해 대우건설 지분 0.0% 증가, 보유지분 72.2% (2008년9월8일)
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