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- 위험대비수익률 2.7, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들은 상승 우위, 반도체업종 -0.1% - 증권사 목표주가 20,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 강세 - 현재주가 근처인 15,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 2.7, 업종평균대비 성과 좋아 25일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 14,300원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 5.15% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 반도체업종의 위험대비수익률 1.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
원익IPS	1위	3.0%	5위	-16.7%	5위	-5.5
SK머티리얼즈	2위	2.3%	4위	-3.6%	4위	-1.5
서울반도체	3위	1.9%	3위	5.2%	3위	2.7
리노공업	4위	1.7%	2위	8.0%	2위	4.7
지스마트글로벌	5위	1.6%	1위	8.1%	1위	5.0
코스닥	-	0.5%	-	6.5%	-	13.0
반도체	-	0.7%	-	1.0%	-	1.4

관련종목들은 상승 우위, 반도체업종 -0.1%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 반도체업종은 0.1% 하락하고 있다.

원익IPS	11,500원 ▼150(-1.29%)	지스마트글로벌	29,500원 ▲250(+0.85%)
SK머티리얼즈	109,900원 ▲1700(+1.57%)	리노공업	39,650원 ▲850(+2.19%)

증권사 목표주가 20,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 20,300원이다. 현재 주가는 14,300원으로 6,000원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 어려운 여건 속 수익성 방어력 향상, 동사의 1분기 매출액은 2,371억원(QoQ -7%, YoY 1%), 영업이익은 74억원(QoQ -38%, YoY 58%)으로 예상된다. 모바일 분야 주요 고객인 A사의 스마트폰 판매 부진과 TV 수요 약세 등 어려운 대외 환경에도 불구하고, 조명용 매출 선전, WICOP에 기반한 BLU 점유율 상승, 원가 절감 및 비용 효율화 노력을 통해 극복할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 대우증권의 박원재 에널리스트가 " OLED 확대는 투자 심리에 부정적이나 구조조정을 앞당길 가능성은 긍정적, 위험 요인은 OLED 시장 채택 가능성이다. OLED가 채택될 경우 LED BLU가 필요 없기 때문이다. LED 산업 투자 심리에는 부정적인 영향이 불가피하다. 그러나, OLED 시장 확산은 구조 조정을 앞당길 가능성이 있다. OLED 시장이 확산된다면 삼성과 LG도 LED 사업을 지속할 이유가 없어진다. 현실화된다면 동사의 수혜로 이어질 수 밖에 없다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,500원을 제시했다.

2월2일에 서울반도체 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,555.0억	119.9억	35.0억
직전분기 대비	7.5% 감소	48.3% 감소	82.0% 감소
전년동기 대비	20.2% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.18%로 업종평균 수준.PER은 124.52로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	서울반도체	지스마트글로벌	리노공업	원익IPS	SK머티리얼즈
ROE	1.1	18.0	18.9	15.9	16.7
PER	124.5	101.8	18.3	11.0	19.2
PBR	1.4	18.3	3.5	1.8	3.2
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 5,950주를 사들인 반면 기관은 11,482주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 110,660주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 196,624주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 307,284주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.88%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.88%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.36%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.96%를 보였으며 기관은 3.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.59%로 가장 높았고, 외국인이 12.61%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.78%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 15,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 15,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,000원대는 전체 거래의 22.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 14,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 14,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

서울반도체(주) 감사보고서 제출
서울반도체(주) (정정)주주총회소집결의
서울반도체(주) 주주총회소집결의
3월17일 :3월8일 :3월7일 :