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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.08% - 증권사 목표주가 22,700원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.89%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.28% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 19,200원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 21일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.07% 오른 14,800원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 7.21% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 반도체업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
원익IPS	1위	4.3%	1위	15.3%	1위	3.5
OCI머티리얼즈	2위	3.9%	2위	-5.4%	2위	-1.3
실리콘웍스	3위	2.8%	5위	-14.0%	4위	-5.0
서울반도체	4위	2.4%	3위	-7.2%	3위	-3.0
리노공업	5위	2.2%	4위	-12.0%	5위	-5.4
코스닥	-	1.1%	-	0.5%	-	0.4
반도체	-	1.3%	-	0.2%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.08%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.08% 상승중이다.

원익IPS	11,700원 ▼250(-2.09%)	실리콘웍스	29,450원 ▼400(-1.34%)
OCI머티리얼즈	104,200원 ▲3200(+3.17%)	리노공업	39,600원 ▲600(+1.54%)

증권사 목표주가 22,700원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 22,700원이다. 현재 주가는 14,800원으로 7,900원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 북미 고객과 WICOP이 이끄는 차별화된 실적, 동사의 차별화된 성과는 YAG 형광체에 기반한 품질과 특허력을 바탕으로 북미 스마트폰 고객 내 주요 Vendor로 부상했고, 원가경쟁력이 우수한 WICOP 제품을 내세워 TV BLU 및 조명 시장에서 점유율을 높이고 있는 데서 비롯한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 하준두, 진주형 에널리스트가 " 4분기 실적 무난한 수준 예상, 동사의 4분기 실적은 매출액 2,543억원(-8.0% QoQ, +19.6% YoY)과 영업이익 149억원(-36.3% QoQ, 흑자전환 YoY)을 유지한다. 신규로 진입한 북미 스마트폰업체의 1분기 주문량이 20~30% 감소했지만, 점유율이 상승하는 과정에 있기 때문에 무난한 실적 흐름이 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

10월27일에 서울반도체 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,763.0억	234.0억	192.0억
직전분기 대비	16.8% 증가	1883.1% 증가	818.7% 증가
전년동기 대비	18.7% 증가	46.0% 증가	14.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.2%로 업종평균 하회. PER은 348.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.37임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	서울반도체	리노공업	OCI머티리얼즈	실리콘웍스	원익IPS
ROE	0.4	18.5	12.9	12.7	11.3
PER	348.9	18.8	22.9	11.8	14.9
PBR	1.4	3.5	2.9	1.5	1.7
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 1월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 24,197주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,210,720주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,234,917주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.89%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.89%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.7%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.28%를 보였으며 기관은 5.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.6%로 가장 높았고, 외국인이 14.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,200원대는 전체 거래의 30.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 15,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 15,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

서울반도체(주) 기업설명회(IR) 개최
1월19일 :