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[투데이리포트]서울반도체, "3Q15 영업이익 ..."NEUTRAL_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 28일 서울반도체(046890)에 대해 "3Q15 영업이익 234억원으로 컨센서스 대폭 상회"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 김록호, 박준형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 서울반도체(046890)에 대해 "동사의 15년 3분기 매출액은 2,763억원(YoY +20%, QoQ +13%), 영업이익은 234억원(YoY +434%, QoQ+312%)으로 당사 추정치 및 컨센서스를 대폭 상회했다. 모바일 부문에 서 신규 북미거래선향 매출이 증가했는데, 고수익성의 아이템이 공급되면서 전사의 수익성을 대폭 개선시킨 것으로 파악된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "3분기에는 연말 재고조정 영향이 전 사업부문에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 모바일 부분에서도 전년동기대비 증가세는 유지하겠지만, 전분기대비 감소를 추정한다. 분기 실적의 반등세가 확인되는데, 모바일 부문의 수익성 기여도가 높아진 것이 주효한 것으로 분석된다"라고 밝혔다. 한편 "중국발 공급과잉에 의한 LED 업황이 변한 것보다 서울반도체의 제품 믹스 개선에 의한 실적 개선이기 때문에 추세적인 상승이 제한적일 것으로 판단한다. 모바일 공급 확대로 인한 수익성 개선으로 파악되는데, 어플리케이션에 대한 의존도에 대해서도 고민을 해야 할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년10월 34,000원까지 높아졌다가 2015년2월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 18,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 21,100 | 24,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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