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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +1.67% - 증권사 목표주가 20,700원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 19,600원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 16일 오전 10시20분 현재 전일대비 8.39% 오른 17,450원으로 강세를 보이고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 2.95% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 5.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
원익IPS	1위	3.5%	4위	-4.8%	3위	-1.3
서울반도체	2위	3.5%	2위	3.0%	2위	0.8
실리콘웍스	3위	2.5%	5위	-5.7%	5위	-2.2
이오테크닉스	4위	2.5%	1위	35.4%	1위	14.1
리노공업	5위	2.0%	3위	-3.9%	4위	-1.9
반도체	-	1.3%	-	0.7%	-	0.5
코스닥	-	1.4%	-	6.6%	-	5.0

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +1.67%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 1.67% 상승중이다.

이오테크닉스	123,600원 ▲5600(+4.75%)	실리콘웍스	35,850원 ▲50(+0.14%)
원익IPS	13,900원 ▲400(+2.96%)	리노공업	47,550원 ▼300(-0.63%)

증권사 목표주가 20,700원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 20,700원이다. 현재 주가는 17,450원으로 3,250원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 하준두 에널리스트가 " 4타수 무안타였지만, 이제 후반기 시작, 3분기부터는 긍정적인 부분이 있다. 세계적인 스마트폰 업체로의 BLU(Back Light Unit)공급 업체로 최초 선정되어 본격 납품이 기대된다. 이 업체의 BLU 공급업체로는 기존에 일본 2개 업체로만 한정되어 있었다. 3rd vendor로 납품이 기대되지만, TV와 조명에서 부진을 보이고 있는 상황에서 긍정적이다. 3분기 휴대폰용 LED패키지 매출은 2분기 대비 25% 증가를 예상한다..." (이)라며 투자의견 Trading BUY(상향)에 목표주가: 20,000원을 제시했고, NH투자증권의 김혜용 에널리스트가 " 아직 본격적으로 매수할 타이밍은 아니다, 2014년 말 이후 중국 LED 업체들 구조조정 가능성이 제기되면서 LED 가격하락폭이 점차 완만해질 것으로 기대했었으나, 아직까지는 의미 있는 변화가 포착되지 않고 있고, 이런 상황에 TV수요 부진까지 겹치면서 TV BLU 부문의 적자폭이 당분가 크게 줄어들기는 어려워 보인다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

5월18일에 서울반도체 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,346.3억	46.7억	6.8억
직전분기 대비	22.0% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	10.4% 감소	68.9% 감소	83.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.86%로 업종평균 수준.PER은 91.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.49임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	서울반도체	이오테크닉스	리노공업	실리콘웍스	원익IPS
ROE	1.6	12.3	17.6	10.7	10.4
PER	91.3	41.2	26.4	18.1	24.0
PBR	1.5	5.1	4.7	1.9	2.5
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 18,002주, 29,424주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 260,606주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 78,856주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 339,462주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.95%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.95%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.41%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 8.05%를 보였으며 기관은 2.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.08%로 가장 높았고, 외국인이 7.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,600원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 19,600원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 16,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 16,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 16,000원대의 지지가능성과 19,600원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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서울반도체(주) 기업설명회(IR) 개최
7월13일 :