thinkpool

- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.4% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.96%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 27,750원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 10일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.11% 오른 16,600원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 28.45% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 -7.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
원익IPS	1위	4.0%	2위	2.2%	2위	0.5
서울반도체	2위	3.9%	5위	-28.5%	5위	-7.2
이오테크닉스	3위	3.4%	1위	35.4%	1위	10.4
OCI머티리얼즈	4위	2.2%	4위	-5.9%	4위	-2.6
리노공업	5위	2.2%	3위	-0.5%	3위	-0.2
반도체	-	1.5%	-	-0.3%	-	-0.2
코스닥	-	1.2%	-	-2.7%	-	-2.2

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.4% 상승중이다.

이오테크닉스	114,700원 ▲2100(+1.87%)	OCI머티리얼즈	47,450원 ▼1150(-2.37%)
원익IPS	13,950원 ▼150(-1.06%)	리노공업	41,550원 ▼200(-0.48%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 16,600원으로 7,400원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 이종욱, 허윤수 에널리스트가 " 중저가로의 관심 확대를 기다린다, 중저가 시장을 타겟으로 공격적인 물량 확보 전략을 제시하는 것이 가장 현실적이라 판단되는데, LED 수요는 중저가 위주로 성장하며, 공급 측면에서는 consolidation의 초기 단계가 나타나 규모 확보가 중요하고, 새로운 어플리케이션이나 기술로 각광 받는 UV LED나 n-Pola는 긴 시간이 필요하기 때문이다. Sanan과의 JV 육성 전략이나 LED 벌브용 중저가 패키지 진출 전략을 기다리는 이유..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 대우증권의 박원재, 윤성국 에널리스트가 " 경쟁 심화를 넘어설 지혜 그리고 신뢰 회복 필요, 최근 주가 하락에도 저평가 상태는 아니다. 실적에 대한 믿음이 중요하다. 지금은 지켜볼 시기이다. 2Q13 처음으로 1,000억원대 매출액을 돌파하며 수익성 개선을 이끈 순수 조명 부문 매출액은 3Q14 6분기만에 다시 1,000억원 이하(875억원)로 하락하였다. Low-Mid Power 제품의 경쟁이 심화되었기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.27%로 업종평균 상회. PER은 19.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.46임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	서울반도체	이오테크닉스	리노공업	OCI머티리얼즈	원익IPS
ROE	7.3	12.1	19.3	2.2	7.6
PER	20.0	43.1	24.0	76.1	34.2
PBR	1.5	5.2	4.6	1.6	2.6
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월28일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,757,736주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,210,661주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,968,397주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.96%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.96%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.41%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.5%를 보였으며 기관은 4.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.34%로 가장 높았고, 외국인이 14.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,750원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,750원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

서울반도체(주) 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
서울반도체(주) 기업설명회(IR) 개최
10월31일 :10월23일 :