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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 반도체업종 +0.71% - 증권사 목표주가 56,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.01%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.48%, 외국인 24.96% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 44,950원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 15일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.72% 오른 44,450원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 8.16% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 7.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
루멘스	1위	4.5%	4위	3.0%	4위	0.6
덕산하이메탈	2위	2.4%	3위	14.3%	3위	5.9
이오테크닉스	3위	2.3%	1위	24.7%	2위	10.7
서울반도체	4위	1.9%	5위	-8.2%	5위	-4.2
원익IPS	5위	1.4%	2위	19.7%	1위	14.0
반도체	-	0.8%	-	5.0%	-	6.2
코스닥	-	0.7%	-	5.4%	-	7.7

관련종목들 상승 우세, 반도체업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 0.71% 상승중이다.

덕산하이메탈	20,450원 0 (0.00%)	이오테크닉스	58,000원 ▲900(+1.58%)
루멘스	13,700원 ▲100(+0.74%)	원익IPS	9,410원 ▲60(+0.64%)

증권사 목표주가 56,500원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 56,500원이다. 현재 주가는 44,450원으로 12,050원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 하준두, 송기태 에널리스트가 " 1분기 매출 2,400억원, 영업이익률 6-7%로 부진할 전망, ..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, 키움증권의 김지산, 이상언 에널리스트가 " 조명과 자동차에 대한 긍정적 시각 유효, 동사의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 2,480억원(QoQ -7%, YoY 8%)과 182억원(QoQ -21%, YoY 46%)을 기록할 전망이다. 최근 3분기 연속 시장 기대치를 상회했던 것과 비교하면, 일시적으로 쉬어가는 분기가 될 텐데, 계절적 출하 감소에 따른 판가 하락폭 확대, 마케팅 비용 증가 등의 영향이 불가피할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

3월14일에 서울반도체 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,661.0억	229.0억	123.0억
직전분기 대비	1.6% 증가	52.7% 증가	190.8% 증가
전년동기 대비	26.7% 증가	1596.3% 증가	105.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.04%로 업종평균 수준.PER은 255.48로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.33으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	서울반도체	덕산하이메탈	루멘스	원익IPS	이오테크닉스
ROE	1.7	20.3	12.4	-2.4	14.1
PER	255.5	14.6	26.5	-	22.4
PBR	4.3	3.0	3.3	2.2	3.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 8일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 6일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 996,992주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,374,517주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,371,509주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.01%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.01%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.48%, 외국인 24.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.96%를 보였으며 기관은 16.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.52%로 가장 높았고, 외국인이 26.57%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 44,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 44,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,950원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 44,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 44,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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