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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.54% - 증권사 목표주가 25,600원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.8%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 19,300원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 25일 오후 1시25분 현재 전일대비 3.4% 하락하면서 21,300원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 1.19% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 0.3을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 반도체업종의 위험대비수익률 3.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동진쎄미켐	1위	3.7%	2위	7.6%	2위	2.0
서울반도체	2위	3.1%	3위	1.2%	3위	0.3
원익IPS	3위	2.5%	1위	12.3%	1위	4.9
이오테크닉스	4위	2.0%	5위	-11.4%	5위	-5.6
SK머티리얼즈	5위	2.0%	4위	-5.8%	4위	-2.9
코스닥	-	0.6%	-	0.6%	-	1.0
반도체	-	1.2%	-	4.0%	-	3.3

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 1.54% 하락하고 있다.

원익IPS	34,700원 ▼700(-1.98%)	동진쎄미켐	17,050원 ▼750(-4.21%)
SK머티리얼즈	185,600원 ▼2900(-1.54%)	이오테크닉스	85,100원 ▼2400(-2.74%)

증권사 목표주가 25,600원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 25,600원이다. 현재 주가는 21,300원으로 4,300원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 김록호, 한찬희 에널리스트가 " 양호한 실적 지속과 업황 회복 움직임, 기존 추정치보다 2분기 매출액이 낮음에도 불구하고 영업이익이 높은 것은 Wicop 등의 고수익성 제품군의 비중확대에 의한 것으로 판단된다. 또한 중저가 조명 중심으로 가격 안정화가 이루어지고 있는 점도 예상보다 수익성이 양호한 원인으로 분석된다…" (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 하이투자증권의 정원석 에널리스트가 " LED 가격 하락세 둔화로 양호한 2Q17 실적 예상, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.55%로 업종평균 상회. PER은 32.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.99임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	서울반도체	원익IPS	SK머티리얼즈	이오테크닉스	동진쎄미켐
ROE	6.0	12.4	33.0	6.8	12.9
PER	32.9	48.9	18.2	48.0	33.4
PBR	2.0	6.1	6.0	3.3	4.3
기준년월	2017년3월		2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 7일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 426,349주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 457,343주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 883,692주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.8%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.92%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.39%를 보였으며 기관은 6.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.22%로 가장 높았고, 외국인이 11.07%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 19,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,300원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 20,850원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,850원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.