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[투데이리포트]서울반도체, "양호한 실적 지속과…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 18일 서울반도체(046890)에 대해 "양호한 실적 지속과 업황 회복 움직임"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 김록호, 한찬희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 22,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 서울반도체(046890)에 대해 "기존 추정치보다 2분기 매출액이 낮음에도 불구하고 영업이익이 높은 것은 Wicop 등의 고수익성 제품군의 비중확대에 의한 것으로 판단된다. 또한 중저가 조명 중심으로 가격 안정화가 이루어지고 있는 점도 예상보다 수익성이 양호한 원인으로 분석된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "글로벌 LED 관련 업체들은 중국발 공급과잉으로 인해 극심한 가격 하락을 경험했고, 그에 따라 물량이 지속적으로 증가하지만 가격 하락으로 인해 외형성장에 어려움이 있던 것으로 추정된다. 국내 LED 업체도 가격 안정화로 인해 적자가 축소될 것으로 추정되어 LED 업황의 공급과잉 정도가 완화중일 가능성이 높다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "역사적 밴드 하단인 1.2배에서 탈피해 중하단인 2.0배에 근접해 있는 점도 LED 업황 회복에 대한 가능성이 일부 반영되고 있기 때문에 12M forward 기준 PER 23.1배, PBR 1.8배로 밸류에이션 매력이 부각되기 어려울 것으로 판단된다. LED 업계 안에서 차별화된 실적으로 경쟁력은 입증했기 때문에 업황 회복만 확인되면 투자의견을 상향할 수 있는 업체라는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 22,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 25,233 | 27,500 | 22,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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