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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.3% - 증권사 목표주가 19,700원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 15,350원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 22일 오전 9시35분 현재 전일대비 3.87% 오른 17,450원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 14.8% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 7.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 반도체업종의 위험대비수익률 -0.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이오테크닉스	1위	4.0%	3위	5.4%	4위	1.3
AP시스템	2위	3.0%	4위	3.9%	5위	1.2
원익IPS	3위	2.1%	5위	3.0%	3위	1.4
서울반도체	4위	2.0%	1위	14.8%	2위	7.4
리노공업	5위	0.9%	2위	7.0%	1위	7.7
코스닥	-	0.6%	-	0.0%	-	0.1
반도체	-	1.1%	-	-0.4%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.3% 상승중이다.

원익IPS	23,750원 0 (0.00%)	리노공업	40,500원 ▲350(+0.87%)
이오테크닉스	85,400원 ▲1600(+1.91%)	AP시스템	28,150원 ▼700(-2.43%)

증권사 목표주가 19,700원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 19,700원이다. 현재 주가는 17,450원으로 2,250원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 김록호, 한찬희 에널리스트가 " 고군분투중. 업황 회복 확인되면 매수 기회 올 것, …" (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 18,000원을 제시했고, 하이투자증권의 정원석 에널리스트가 " iPhone 비수기 영향 불가피하나 조명 부문 실적은 양호할 전망, …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 17,000원을 제시했다.

2월2일에 서울반도체 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,415.0억	199.0억	196.0억
직전분기 대비	1.6% 감소	0.3% 감소	140.8% 증가
전년동기 대비	5.5% 감소	66.0% 증가	476.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.07%로 업종평균 상회. PER은 45.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.55임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	서울반도체	원익IPS	AP시스템	이오테크닉스	리노공업
ROE	3.4	11.3	1.1	3.2	17.2
PER	45.3	41.5	354.5	89.3	17.8
PBR	1.6	4.7	3.7	2.8	3.1
기준년월	2016년9월		2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 8,468주를 순매수했고, 외국인은 12,069주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 879,096주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 722,926주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,602,022주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.37%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.19%를 보였으며 기관은 5.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.6%로 가장 높았고, 외국인이 13.33%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 15,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,350원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 15,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.