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[이데일리 김세형기자] 신흥증권은 13일 휴대폰용 마이크로폰 업체인 비에스이(,,)에 대해 제품의 세계 시장 점유율이 40% 이상으로 추정되는 등 선도적 사업자 지위를 갖고 있다며 목표주가 1만8600원에 매수의견을 제시했다. 다음은 주요 내용이다. ◇비에스이-투자의견 제시비에스이에 대해 투자의견을 매수, 목표주가를 1만8600원으로 제시함. 주요 생산품목인 ECM(마이크로폰의 일종)이 세계 메이저 핸드셋사에 모두 납품되며 세계시장 시장점유율 또한 40% 이상으로 높게 추정되고 있어 시장 선도적 사업자의 지위를 차지하고 있슴. -실적전망올해 예상 실적은 매출액 1817억6000만원(전년비 9.6%↑), 영업이익 286억4000만원(66.4%↑)으로 추정됨. 매출은 순수 ECM 매출 증가분만이 고려된 보수적 추정임. 신규제품인 평면스피커 등에 대한 매출발생은 앞으로의 가시화 여부에 따라 추가될 예정. 매출증대와 함께 원가절감이 가시화되고 수익성 높은 4파이 신제품 매출증가는 수익성을 증대시킬 것임. 계절적 비수기인 1분기의 실적저조가 예상되나 2분기 이후 빠른 실적 개선이 전망됨.-주가 동향주가는 지난해 하반기부터 주요 잠재적 할인요소(소송 및 지분관련)가 해소되며 상승세가 지속됐지만 최초 시장 소개에 따른 과매수 유입과 하반기 예상외의 비용증가에 따른 수익성 감소를 이유로 하락세로 전환됐음. 그러나 올해 휴대폰 시장의 출하증가에 따른 성장성 확대와 함께 일시적 비용감소 및 자체 체질개선에 따른 수익성 증가가 예상됨. 최근의 주가 하락은 과매도 성격으로 판단함. (이중희 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

비에스이 (045970) BSE Holdings Co.,Ltd. C-MIC 부품 도매업체 코스닥 유통

누적매출액	45억	자본총계	1,506억	자산총계	1,510	부채총계	3억
누적영업이익	-16억	누적순이익	15억	유동부채	3억	고정부채	0억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 줄어들어 최근에는 결산 대비 55.1%의 감소율을 기록하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 올들어 -37.2%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.