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[투데이리포트]코스맥스, "예상대로 업종 내 ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 13일 코스맥스(044820)에 대해 "예상대로 업종 내 군계일학의 실적 시현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다. 한국증권 이정인, 이상은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 코스맥스(044820)에 대해 "3분기 영업이익이 전년대비 대폭 증가한 것은 중국 상해법인의 수익성 개선(순이익률 +5.3%p YoY)과 더불어, 국내화장품 매출강세에 따른 고정비 부담 감소가 해외 신공장 가동비용 부담(약 8억원)과 코스맥스바이오 영업마진 하락(생산능력 포화, 신공장 이전에 따른 매출 둔화)을 초과상쇄했기 때문"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "중국화장품 시장의 트렌드 변화(매스 시장 부각)와 동사의 ODM 브랜드 파워 및 다수의 신규계약 건이 진행중인 점을 감안하면, 구조적인 성장여력은 충분하다. 상해법인에 대한 회사 연간 가이던스(35~40% YoY) 감안시 4분기 매출은 최소 35% 성장이 가능하다"라고 밝혔다. 한편 "코스맥스 바이오 공장이전 관련 비용(이전비용 10억원과 2주 공장가동 중단에 따른 고정비 부담 등)과 12월 미국공장 인수관련 비용 집행여부 변수 때문에 4분기 영업이익 성장전망(정체 또는 소폭 역성장)은 보수적인 접근이 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 51,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 61,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 59,625 | 63,500 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 63,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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