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[투데이리포트]코스맥스, "국내와 중국 모두 ..."매수(유지)_우리
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| 우리증권은 16일 코스맥스(044820)에 대해 "국내와 중국 모두 양호한 외형 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 58,000원으로 내놓았다. 우리증권 이하경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 58,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 코스맥스(044820)에 대해 "1분기 국내 화장품 매출액 성장률은 24%(y-y), 영업이익률은 7.9%로 양호한 실적을 달성했다. 일부 브랜드숍들의 급격한 실적 둔화로 중저가 화장품 수요 감소에 대한 우려가 있었지만 고객사가 다변화되어 있어 견조한 외형 성장세가 지속되었다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "1분기 중국 매출액은 44.2%(y-y) 성장하며 당사 예상치 대비 상회했으나 영업이익률은 전년대비 2.6%p 하락한 약 8%를 기록했다. 광저우 공장에서 발생한 초기 비용 2.9억원 제외 시 영업이익률은 9.9%로 0.9%p 소폭 하락했는데, 이는 상해 공장의 적극적인 신규 고객사 확보, 인건비 상승, 직원 수 증가에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "지난 5월 2일 미국 로레알 공장 인수를 끝으로 대규모 Capex 투자 일단락. 글로벌 화장품 1위 업체인 로레알과의 긴밀한 파트너십을 통한 해외 진출은 중국, 인도네시아, 미국 지역에서의 초기 안정화에 효과적인 전략이라고 판단. 뿐만 아니라 국내 본사의 수출 물량 역시 증가할 것이라는 점에서 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 56,875 | 64,000 | 51,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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