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[투데이리포트]코스맥스, "일부 공장 매각 &..."매수_삼성
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| 삼성증권은 31일 코스맥스(044820)에 대해 "일부 공장 매각 – 투자 재원 마련에 따른 성장성 확보는 긍정적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,500원을 내놓았다. 삼성증권 박은경, 윤선영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 코스맥스(044820)에 대해 "장기적 관점에서 자산매각 효과는 더욱 긍정적일 수 있다 판단되는데, 이는 빠르게 증가하는 수요로 설비 증설에 따른 ROIC가 15~20% 수준에 달할 것으로 기대되는 상황에서, 1Q12 기준 100%를 상회하는 순차입비율이 투자 기회를 제한할 수도 있었으나, 금번 자산 매각에 따른 현금 확보로 빠르면 2012년 말부터 한국 본사의 생산능력 확대에 나설 수 있게 된 것으로 보이기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사는 핵심 설비는 화성시에 위치해 있으며 금번에 매각하는 인천 소재 공장은 2007년 소망화장품으로부터 인수한 뒤 소망화장품에 임대되었던 공장으로, 매각에 따른 동사의 생산능력에는 변동이 없을 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사가 경쟁력을 가진 mass, 색조 중심 국내 화장품 시장 성장의 수혜, 민첩한 신제품 개발 능력을 기반으로 한 글로벌 기업으로부터의 수주 증대, 그리고 중국 등 해외에서의 증설에 따른 성장 전망으로 2012~2014년 3년간 EPS 성장률이 연평균 44%에 달할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 33,875 | 40,000 | 27,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 34,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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