thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.27% - 증권사 목표주가 20,400원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.45% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 15,750원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 20일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.25% 오른 15,900원을 기록하고 있는 코스맥스는 지난 1개월간 3.64% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코스맥스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 코스맥스의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 5.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코스맥스가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대EP	1위	2.4%	1위	17.9%	1위	7.4
코스모화학	2위	2.1%	2위	5.4%	3위	2.5
한국콜마	3위	2.0%	5위	-4.4%	5위	-2.1
코스맥스	4위	1.8%	4위	-3.6%	4위	-2.0
한솔케미칼	5위	1.6%	3위	4.2%	2위	2.6
코스피	-	0.8%	-	7.3%	-	9.1
화학	-	1.4%	-	7.7%	-	5.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.27% 상승중이다.

코스모화학	18,600원 0 (0.00%)	현대EP	6,600원 ▲170(+2.64%)
한국콜마	7,850원 ▼20(-0.25%)	한솔케미칼	18,450원 ▼200(-1.07%)

증권사 목표주가 20,400원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코스맥스의 평균 목표주가는 20,400원이다. 현재 주가는 15,900원으로 4,500원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 송광수 에널리스트가 " 화장품과 기능성식품의 쌍끌이 구조, 국내는 KT&G와 올리브영 납품 규모 증가와 추가 신규 고객 증가 예정. 중국은 자연당이 색조에서 기초제품으로 품목을 확대하고 있으며, 슈퍼마켓 채널 고객의 물량 증가 등 기존 고객의 주문량 증가가 예상, 신규 고객도 추가 유치 중..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, LIG증권의 손효주 에널리스트가 " 탄탄한 국내, 빛나는 중국, 국내 사업의 탄탄한 성장과 자회사인 중국 및 일진제약의 수익 기여 확대가 지속될 전망이다. 특히 중국시장에 성공적으로 안착, 앞으로도 CAPA증설을 통한 실적 성장 이어지고, 향후 인도네시아 진출로 제2의 해외 성장성 기대된다는 점에서 시장대비 높은 프리미엄은 정당하다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 20,400원을 제시했다.

11월30일에 코스맥스 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	419.3억	7.3억	2.3억
직전분기 대비	8.1% 감소	75.0% 감소	76.5% 감소
전년동기 대비	17.2% 증가	49.7% 감소	86.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.89%로 업종평균 수준.PER은 38.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.64로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코스맥스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	코스맥스	한솔케미칼	현대EP	코스모화학	한국콜마
ROE	9.5	8.4	11.4	16.8	13.7
PER	38.5	16.9	16.3	5.9	13.6
PBR	3.6	1.4	1.9	1.0	1.9
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 29,848주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 153,952주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 183,800주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 코스맥스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.19%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.45%를 보였으며 외국인은 7.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.99%로 가장 높았고, 기관이 24.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 15,750원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 15,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,750원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.