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[투데이리포트]코스맥스, "하반기로 갈수록 실..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 12일 코스맥스(044820)에 대해 "하반기로 갈수록 실적모멘텀 확대"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 코스맥스(044820)에 대해 "동사는 올해 올리브영 PB상품과 에띄드하우스의 신규 브랜드 생산을 시작했는데, 특히 올리브영의 경우 프렌차이즈 확대와 맞물려 하반기 매출 규모가 크게 증가할 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사의 올해 1분기 매출과 영업이익은 전년동기대비 각각 16.2%, 20% 성장한 420억원과 23억원 수준이 가능할 전망이다. 화장품 시장의 견조한 성장과 신규 고객사 증가 효과로 전분기(yoy 11%)를 넘어서는 매출 성장성 제고가 예상되며, 전년도 1분기 특별 인센티브 지급 등 일회성 비용에 대한 기저효과 및 영업 레버리지로 영업이익률은 5.6%까지 소폭 상승할 것으로 예측된다"라고 밝혔다. 한편 "중국법인 생산 Capa는 현재 6천만개 수준에서 올해 4월 1억개, 연말 1.3억개 수준까지 확장할 계획이며, 광저우 공장까지 내년도 준공되면 중국법인 생산 Capa는 1.8억개 수준으로 현재대비 3배까지 증가하게 된다. 중국내 ODM시장의 독보적 위치를 감안하면 이러한 생산 Capa 확대 및 주문량 증가에 의한 가파른 실적개선세는 당분간 지속될 공산이 크다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 930.5 | 1276.5 | 1788 | +40.07 | 420 | +11.54 |
| 영업이익 | 48.9 | 67.5 | 110 | +62.96 | 23 | +38.39 |
| 순이익 | 20.4 | 66.3 | 125 | +88.54 | 26 | +69.16 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | OUTPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 13,000 | 14,000 | 12,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||
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