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삼성증권은 4일 태웅(044490)에 대해 고부가가치 풍력 용품 매출 증가로 1/4분기 예상치를 소폭 상회하는 실적을 거뒀다며 목표주가를 종전 4만4500원에서 4만9000원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

박은경 삼성증권 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "태웅은 1분기 영업이익 120억원으로 전년대비 63.3% 증가하며 삼성증권의 예상치를 7.1% 상회하는 준수한 실적을 보였다"며 "이런 높은 이익 성장은 가열로, 열처리로 등의 설비 증설에 따른 생산성 향상과 타워플랜지(tower flange), 메인샤프트(main shaft)와 같은 풍력발전용품 매출 성장에 따른 것"이라고 평가했다.

특히 예상을 상회한 영업이익률에 주목해야 한다는 분석이다. 박 애널리스트는 "태웅의 1분기 영업이익률은 14.7%로 예상치를 상회했다"며 "이는 수익성이 일반조선용이나 타워플랜지 대비 우수한 풍력용 메인샤프트의 매출 비중이 높아졌기 때문"이라고 설명했다.

2000억원에 이르는 GE로부터의 메인샤프트 수주잔고를 감안할 때, 태웅의 수익성은 지속적으로 높은 수준을 유지할 것이란 전망이다. 이에 따라 2/4분기 매출 및 영업이익은 각각 882억원, 130억원으로 전년 대비 각각 31.2%, 46.3% 증가할 것으로 추정했다.

박 애널리스트는 "풍력발전 및 조선업 등 전방산업 호황에 따른 높은 단조품 수요가 적어도 2009년까지 지속될 것으로 보인다"며 "태웅은 내년에 대형 프레스의 설치로 생산능력이 지난해 12만톤에서 2009년에는 22만톤으로 증가, 매출 및 순이익이 각각 2007~2009년간 연평균 20.3%, 23.5% 증가할 것으로 보이는 성장주"라고 분석했다.

그는 "4300억원에 이르는 수주잔고도 태웅의 이익 가시성을 높여준다"고 덧붙였다.