thinkpool

- 위험대비수익률 -4.8, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우세, 운수창고업업종 -0.66% - 증권사 목표주가 22,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.25% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 18,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.8, 업종평균치보다 낮아 4일 오전 11시40분 현재 전일대비 2.13% 하락하면서 16,100원을 기록하고 있는 KSS해운은 지난 1개월간 11.05% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KSS해운의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KSS해운의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 -4.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KSS해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한익스프레스	1위	3.7%	3위	-11.3%	2위	-3.0
한진	2위	3.4%	4위	-18.1%	4위	-5.3
흥아해운	3위	3.4%	5위	-37.3%	5위	-10.9
KSS해운	4위	2.3%	2위	-11.1%	3위	-4.8
세방	5위	1.5%	1위	2.2%	1위	1.4
코스피	-	1.1%	-	-6.3%	-	-5.7
운수창고업	-	1.6%	-	-6.4%	-	-4.0

관련종목들도 하락 우세, 운수창고업업종 -0.66%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수창고업업종이 0.66% 하락하고 있다.

한진	43,000원 ▼550(-1.26%)	한익스프레스	121,500원 ▼4500(-3.57%)
세방	18,900원 0 (0.00%)	흥아해운	2,135원 ▼40(-1.84%)

증권사 목표주가 22,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KSS해운의 평균 목표주가는 22,000원이다. 현재 주가는 16,100원으로 5,900원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 엄경아 에널리스트가 " 2분기에도 1분기에 이어 예상 수준의 안정적인 실적 기록, 동사의 2분기 매출액은 343억원으로 전년동기대비 0.6% 증가, 전분기대비 0.7% 감소했다. 영업이익은 68억원으로 전년동기대비 11.3% 증가, 전분기대비 2.7% 감소. 높은 중장기 계약을 바탕으로 안정적인 실적을 이어가고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

8월17일에 KSS해운 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	343.0억	68.0억	57.0억
직전분기 대비	5.1% 감소	68.3% 증가	16.3% 감소
전년동기 대비	14.0% 증가	38.5% 증가	13.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.05%로 업종평균 상회. PER은 7.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KSS해운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	KSS해운	한진	한익스프레스	흥아해운	세방
ROE	14.1	3.2	40.2	18.3	2.1
PER	7.3	22.0	8.5	6.0	25.1
PBR	1.0	0.7	3.4	1.1	0.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 8일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 34,881주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 96,435주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 131,316주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 KSS해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.89%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.25%를 보였으며 외국인은 9.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.35%로 가장 높았고, 기관이 32.75%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,000원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.