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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 상승 우세, 음식료,담배업종 +0.77% - 증권사 목표주가 8,750원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.08%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 8,150원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 8일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.03% 오른 8,830원을 기록하고 있는 국순당은 지난 1개월간 8.88% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국순당의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 국순당의 위험을 고려한 수익률은 5.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국순당이 속해 있는 코스닥업종은 음식료,담배지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팜스토리한냉	1위	2.9%	3위	8.0%	3위	2.7
매일유업	2위	2.9%	4위	4.5%	4위	1.5
하림	3위	2.9%	1위	14.9%	2위	5.1
이지바이오	4위	1.8%	5위	-6.4%	5위	-3.5
국순당	5위	1.6%	2위	8.9%	1위	5.5
음식료,담배	-	1.1%	-	5.0%	-	4.5
코스닥	-	0.6%	-	3.3%	-	5.5

관련종목들 상승 우세, 음식료,담배업종 +0.77%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료,담배업종은 0.77% 상승중이다.

하림	5,090원 ▲10(+0.20%)	팜스토리한냉	1,345원 ▲35(+2.67%)
매일유업	16,300원 0 (0.00%)	이지바이오	3,200원 ▲30(+0.95%)

증권사 목표주가 8,750원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국순당의 평균 적정주가는 8,750원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 삼성증권의 양일우, 백재승 에널리스트가 " 주가 downside risk 크지 않은 상황, 막걸리 열풍이 과거와 같지 않지만, capex 집행, 판관비 증가 등의 두 차례 성장통을 이미 겪어 earnings shock이 나타날 가능성이 낮아졌고, 대기업이 막걸리 시장에 진출할 가능성도 2년 전에 비해 크게 낮아져서, 조합형태의 경쟁사와 1:1 경쟁을 하게 될 가능성이 높아졌다는 점에서 리스크 요인이 감소했다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 현대증권의 유진, 한지훈 에널리스트가 " 원가개선과 마케팅비용이 실적개선의 키, 동사는 현재 2012년 예상 PER 10.9배에 거래되고 있어 시장점유율 추가 확대 시그널이나 마케팅비용 절감에 따른 본격적인 이익 개선 효과가 나타나기 전까지 주가 상승여력은 제한적이라고 판단된다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(하향)에 목표주가: 8,500원을 제시했다.

2월10일에 국순당 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	283.4억	2.8억	3.3억
직전분기 대비	12.4% 감소	86.1% 감소	87.1% 감소
전년동기 대비	5.2% 증가	57.2% 감소	8.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.92%로 업종평균 수준.PER은 26.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.88로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국순당이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	국순당	하림	팜스토리한냉	매일유업	이지바이오
ROE	3.3	12.3	8.0	1.4	8.9
PER	26.9	11.6	12.3	59.0	11.1
PBR	0.9	1.4	1.0	0.8	1.0
기준년월	2011년9월		2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 2,770주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 178,226주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 60,329주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 238,555주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.08%로 적정수준 최근 한달간 국순당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.68%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 4.96%를 보였으며 기관은 0.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 97.5%로 가장 높았고, 기관이 1.25%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,150원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 8,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,150원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,540원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,540원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,540원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.