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에쎈테크 분석(043340)

* 기술적 분석

1차 3000원선 돌파를 시도 예상했으나 예상치 못한 돌발 발생으로 주가 2970원 찍고 급락한 상황이나  금일 재차 반등을 시도한바 2차 5000원 돌파 시도가 있을 것으로 보여지니 장기투자에 흔들리지마시고 짧게는 11/15일 3/4분기 실적 발표시까지, 길게는 3월 실적 발표시까지 기다리는 전략으로 대응바랍니다.

1차 파동후 조정이 예상보다 깊어 시장에 관심에서 멀어지는듯 하였으나 세력은 이 기회를 놓치지 않고 급반등을 시킨 형국으로 2차 파동의 강도는 1차 파동보다 더욱 클 것으로 보여집니다. 단기 2,500원대의 매물대를 염두에 두고 돌파하면 5,000원까지 목표가로 보시고 대응바랍니다. 2차 파동은 1차 파동과는 달리 거래량이 거리 많지 않을 것으로 보여 일별 거래량 3백만주가 넘지 않는다면 흔들림 없이 들고 가는 전략으로 대응바랍니다.

* 시장동향

미국발 금융위기와 세계경제 불황의 영향으로 작년 주가 3,630원 고점대비 현재 1770원으로 아직 저평가를 유지하고 있으나 최근 대형주 주도로 상승한 시장이 조정을 받으며 중소형주로 순환매 되는 상황에 미국시장 안정으로 글로벌 시장이 안정을 찾아가는 추세와 더불어 시장의 관심주로 뜨오르고 있는바 에쎈테크의 주가 재자리 찾기가 급진전 될 전망입니다.

최근 에쎈테크가 시장의 관심주로 다시 부각되고 있는 이유를 몇가지로 요약하면

첫째

달러 약세와 경기회복의 기대감으로 구리의 실질 수요가 증가하며 원자재 가격 상승의 수혜를 입고 있다.

원자재 가격 상승중에서도 런던금속거래소(LME) 비철금속 지수를 대표하는 구리 가격의 상승세가 두드러져 올해 초 톤당 3,200달러 하던 가격이 10월 20일 현재 6,260달러로 년초대비 2배 정도로 상승하고 있다. 이는 실질 수요의 증가가 재고 감소 등의 요인으로 작용할 것이다.

에쎈테크 2008년 3/4분기까지 대폭적인 흑자를 유지하던 기업이 년말 결산에서 당기 순손실이 발생하였는데 그 이유로

1. LME 가격 폭락으로 인한 재고분 원가 반영

2. 경기 위축에 따른 매출 감소로 본다면

2009년도의 에쎈테크는 경기상승에 따른 차단형 lpg 용기밸브의 수요 증가와 분배기 신규 대량 수요처 확보로 2009년도에는 매출이 대폭신장되고, 2008년 말 기준 재고자산이 215억이면 단순산술방식을 적용해도 순이익이 몇백억이 발생가능하나 시장가격을 고려할때 자재가격 상승에 따른 지난해 재고자산 평가손실이 환입되는 금액이 최소 50억이상으로 볼때 올해는 사상최대의 흑자가 예상된다.

둘째로

에쎈테크가 황동소재에 세라믹 코팅기술을 적용한 신기술(NET)을 지식 경제부로 부터 인증 받았다.

이는 "아크이온 플에이팅 방법을 활용해 황동소재 부품에 세라믹 코팅을 한 특허는 세계최초"라고 밝혔다.

이와 더불어 지식경제부는 미래 신성장 동력산업의 핵심 부품소재로 활동 될 첨단 세라믹산업 발전을 위한 한국세라믹 기술원을 발족하고 앞으로 5년간 소재원천기술 개발사업 등에 약 2000억원을 지속적으로 지원한다는 방침이라고 밝히고 오는 2018년까지 80조원 규모의 세라믹관련 미래 시장을 창출키로 하여 에쎈테크의 지속적인 수혜가 예상된다.

셋째로

최근 지주회사인 서원이 계열사인 대창공업 주식 300백만주(21억4500만원)를 장외 매수하면서 안정적인 경영권 확보를 이루고자하는데 주목해야한다.

이는 시장의 관심주로 부각되고 있어 M&A  방어 전략 및 기업 구조조정에 따른 새로운 기업 전략을 내포하고 있어, 향후 에쎈테크에 미칠 영향을 기대하면서 이같은 맥락에 액면가 1000원을 액면가 500원으로 분할하여 유동성 확보로 기업가치를 높이는 전략과 최근 신사업 진출에 따른 기업성장에 주목할 필요가 있다

넷째로

모기업인 대창공업과, 서원은 황동 산업의 독보적인 원자재 공급처로, 이들 기업이 쓰러진다면 한국경제 산업 기반이 흔들릴만큼 높은 지위를 유지하고 있어, 정부의 육성산업으로 대폭적인 지원을 얻고 있다.

최근 이들 기업이 구리 가격의 상승으로 몇백억씩 사상 최대의 흑자를 기록하며 넘치는 돈을 주채하지 못하는 상황에 에쎈테크에 미치는 영향은 사업유지의 안정적인 유동성 확보, 원자재의 안정적인 공급과 가격적인 측면에서도 유리한 위치를 점하고 있다는데 주목해야한다.

다섯째로

최근 외국인의 지분증가에 주목할 필요가 있다

36일 거래중 26일 순매수로 지분은 얼마 되지 않지만 매수량을 늘리고 있고, 수출 증가와 더불어 외국인의 관심을 끌고 있다는 건 배후에 무언가를 내포하고 있음이 예측된다.

다음주부터는 재차 급반등하며 2차 파동을 시작으로 5000원선까지 가는 전략을 펼칠 것으로 예상되니 단타에 의한 잔파동에 흔들리지 마시고 눌림목 형성시마다 분할 매수하면서 11/15일 3/4분기 실적발표시까지 들고 가는 전략으로 대응바랍니다.

1차 파동 3000원 완료

2차 파동 5000원

3차 파동 10000원