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미래에셋대우에서 26일 바텍(043150)에 대해 "치과 기업 중 가장 낮은 중국 비중에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상당히 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 견해가 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 바텍(043150)에 대해 "치과 관련 업체 중에서 중국비중이 13.5%로 가장 낮음(경쟁사 18~40%). 코로나 19 사태로 중국향 매출둔화가 불가피한 상황에서 실적 변동성이 상대적으로 작을 가능성이 높다 는 점은 긍정적. 실적개선에 따른 주가의 정상화가 기대됨. "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q19 매출액은 764억원(6.8% YoY)로 시장기대치에 부합함. 유럽(4.9% YoY), 미국 (5.9% YoY), 국내(-4.2% YoY), 아시아(3.8% YoY), 기타(50.6% YoY) 기록. 영업이익은 연 말 상여금 영향으로 106억원(7.1% YoY, OPM 13.9%)을 기록하며 시장 기대치를 크게 하 회함."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수 및 목표주가 38,000원 유지. 동사의 현 주가는 12개월 FWD P/E 기준 8.7배(Peer 평균 15.8배)로 상당히 저평가되고 있음. 글로벌 경쟁사대비 저평가되는 근본적인 이유는 다각화에 대한 우려 때문. 다소 늦은 감은 있지만, 보철재료나 구강스캐너 등 다각화 준비가 진행되고 있는 점은 긍정적. 최근 시장 맞춤별 전략을 구사하며 둔화되었던 성장률이 조금씩 개선되고 있음. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 38,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상당히 낮은 수준으로 시장의 평가보다 다소 부정적인 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'NOT RATED'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.02.26 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2019.11.08 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2019.08.07 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.08 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.29 목표가 33,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.26 목표가 38,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.16 목표가 30,000 투자의견 NOT RATED 신한금융투자

- 2020.01.08 목표가 40,000 투자의견 BUY(신규) 하나금융투자