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[투데이리포트]바텍, "중국 수출 본격화 …" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 3일 바텍(043150)에 대해 "중국 수출 본격화 및 미국, 유럽 수출 지속 확대 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 박종선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 바텍(043150)에 대해 "유럽지역(매출비중 21.5%, 2016년 기준)은 2015년 6월 CE 승인 후 Pax-i3D Smart 제품의 실적이 점차 확대되고(2014년 400억원 --> 2015년 480억원 --> 2016년 511억원) 있고, 북미지역(매출비중 26.6%)은 2015년 10월에 미국 FDA 승인 후 본격적인 매출 확대(2014년 454억원 --> 2015년 546억원 --> 2016년 634억원)으로 가파른 성장을 지속하고 있으며 이는 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "1Q17 수익성이 소폭 개선되어 영업이익률이 상승할(1Q16 영업이익률 16.1% --> 1Q17 16.4%) 것으로 전망하는 이유는 SCM(Supply Chain Management, 부품공급망관리)를 통한 매출원가율 하락 지속, 수익성이 높은 3D 제품 매출비중의 증가 등이 지속될 것으로 예상하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 최근 3개월 및 6개월간 중소형주 주가조정과 함께 각각 22.4%, 25.4% 하락했지만, 중국은 물론 북미, 유럽 등의 안정적인 실적 성장이 지속되고 있으므로, 향후 주가는 추가 하락폭은 제한적이며 Valuation 매력이 부각되면서 점차 상승세로 전환할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 62,500원까지 높아졌다가 2017년2월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 39,750 | 43,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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