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07월 31일 DS투자증권의 이수림 애널리스트는 한미반도체에 대해 "2Q24 매출액 1,235억원(+152% YoY, +60% QoQ), 영업이익 554억원 (+396% YoY, +93% QoQ, OPM 45%)으로 동사 추정치와 컨센서스 모두 상회 하는 영업이익을 발표. 2Q24 본더 관련 매출은 약 859억원(+67% QoQ)으로 파악. 본더 매출비중이 증가하며 영업이익률 역시 1분기 대비 8%p 증가했다는 판단. 주요 북미 고객사향 TC본더는 3분기 초부터 양산 라인에 투입될 것임을 감안할 때 3Q24 이후 매출 증가에 대한 근거는 더욱 명확해짐. 2024년 매출액 6,151억원(+287% YoY), 영업이익 2,490억원(+621% YoY, OPM 41%)으로 영업이익 기준 기존 추정치 대비 18% 상향 조정. 2025년영업이익은 3,990억원(+60% YoY, OPM 41%)으로 전망. 현재 AI 시장 경쟁에 뛰어든 CSP 업체들이 경쟁력을 확보하기 위해서는 AI 가속기를 다량 구비하여 최대한 많은 데이터를 훈련하는 것이 핵심. 수익성 하락을 감안하고서라도 AI 투자는 25년~26년 지속된다는 판단이며 이에 HBM에 대한 수요는 여전히 강하게 지속되고 있음. 동사는 HBM 시장의 성장과 동행하며 중장기적 EPS 성장의 가시성이 높음. 조정은 매수 기회라는 판단."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '190,000원'을 제시했다.