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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우위, 기계업종 +0.97% - 증권사 목표주가 4,750원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.47%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.45% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 4,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 23일 오전 9시5분 현재 전일대비 5.22% 오른 4,235원을 기록하고 있는 두산인프라코어는 지난 1개월간 24.19% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산인프라코어의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산인프라코어의 위험을 고려한 수익률은 5.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 3.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산인프라코어가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
두산인프라코어	1위	4.2%	1위	24.2%	1위	5.7
현대엘리베이	2위	3.9%	5위	-11.4%	5위	-2.9
두산중공업	3위	3.8%	2위	19.0%	2위	5.0
엔케이	4위	3.2%	4위	-3.9%	4위	-1.2
한미반도체	5위	2.4%	3위	3.6%	3위	1.4
기계	-	1.3%	-	2.2%	-	1.6
코스피	-	1.1%	-	4.3%	-	3.9

관련종목들 상승 우위, 기계업종 +0.97%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계업종은 0.97% 상승중이다.

현대엘리베이	41,300원 ▲250(+0.61%)	엔케이	6,710원 ▲10(+0.15%)
두산중공업	17,200원 ▲450(+2.69%)	한미반도체	13,050원 ▼250(-1.88%)

증권사 목표주가 4,750원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산인프라코의 평균 목표주가는 4,750원이다. 현재 주가는 4,235원으로 515원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 이지훈 에널리스트가 " 기저효과로 이익개선폭은 클 것, 일회성비용(구조조정)해소와 인원감축에 따른 인건비 및 고정비 절감에 힘입어 2016년은 영업이익의 흑자전환이 예상된다. 환율효과 등 예상치 못하는 변수만 아니면 이자비용을 고려해도 순이익의 흑자전환이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 5,000원을 제시했고, 현대증권의 정동익, 김다은 에널리스트가 " 4분기 실적은 또 다시 어닝쇼크 기록, 동사의 4분기 매출액은 예상치를 소폭 하회하는 수준이었지만 영업이익은 컨센서스를 크게 하회한 어닝쇼크였다. 이러한 영업이익 부진의 배경은 4분기 중 추가로 실시된 인력 구조조정 및 중국 대리상 구조조정과 관련해 2,157억원의 일회성비용이 발생한 것이다. 이를 제외할 경우 동사의 4분기 영업이익은 191억원으로 컨센서스 312억과 차이가 크지 않다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,500원을 제시했다.

2월4일에 두산인프라코 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6698.6억	-1,966.1억	-6,130.2억
직전분기 대비	116.4% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	58.4% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.76%로 업종평균 하회. PBR은 0.23으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산인프라코어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	두산인프라코어	엔케이	한미반도체	두산중공업	현대엘리베이
ROE	-3.0	1.4	10.2	-0.8	-10.4
PER	-	134.2	16.2	-	-
PBR	0.2	1.9	1.7	0.2	1.5
기준년월	2015년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 662,094주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 2,882,848주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 3,544,942주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.47%로 적정수준 최근 한달간 두산인프라코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.72%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.45%를 보였으며 기관은 6.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.31%로 가장 높았고, 외국인이 22.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,000원대는 전체 거래의 43.6%가 잡혀있을만큼 절대적으로 최근에 매매가 이가격대에서 크게 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 4,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 4,400원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 4,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 4,400원대의 저항가능성과 4,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

2월23일 9시05분 :두산인프라코어(주) 기타 주요경영사항(자율공시)