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[투데이리포트]두산인프라코어, "기대 이상의 1Q1..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 28일 두산인프라코어(042670)에 대해 "기대 이상의 1Q14 영업이익 기록"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다. 동양증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 두산인프라코어(042670)에 대해 "1Q14 중국 굴삭기 판매량이 yoy 21.4% 증가하면서 이익증가에 기대감이 이미 높은 상황이었으나 실제 결과는 예상보다도 상회하였다. 이는 중국+APE 지역 건설기계 영업이익(예상 240억원 vs 실제 324억원)과 공작기계 영업이익(예상 180억원 vs 실제 235억원)이 생각보다 양호하게 나왔기 때문이다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "이번 실적발표를 통해 다시 한번 확인된 긍정적 포인트는 중국에서의 M/S 상승이 일시적인 성과가 아닌 구조적인 체질 개선에 따른 결과일 가능성이 높다는 점이다. 동사는 최근 수년간 주력인 중형시장에선 점유율을 상실하고, 소형/대형 시장에선 별로 힘을 쓰지 못했는데, 대형시장은 4.1%(1Q13)→14.8%(1Q14), 소형시장은 8.3%(1Q13)→9.8%(1Q14)로 M/S 가 상승세를 그리고 있다. 대형, 소형 신제품 출시 효과로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 지금까지의 투자전략은 중국 굴삭기 판매량 성장 + G2엔진 생산 본격화에 따른 14년 실적개선 기대감은 유효하나, 3월부터 가시화되고 있는 중국 굴삭기 판매량 둔화로 인해 주가 상승모멘텀이 둔화되고, 실적전망 하향조정 가능성까지 생길 수 있는 만큼 당분간 관망하자"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년5월 15,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년10월 19,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 16,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 16,815 | 21,000 | 14,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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